數位金融結合財富管理-機器人理財提供小資族普惠金融的服務

近年來金融領域受科技創新，人工智慧(AI)、大數據(Big Data)、機器學習等技術普及應用，相關的法規逐步完善，使得金融科技（FinTech）領域發展擁有亮眼的佳績。舉例來說，整合了資訊源、演算法、自動化交易流程的機器人理財(Robo-Advisor)也在這時候出現，並且能透過技術，讓一般小額投資人也享有專業的理財規劃服務。

什麼是機器人理財？機器人理財可以解釋為一種『自動化投資顧問流程的理財規劃系統』，由詢問投資人問題、確認投資目標，完成了解客戶(KYC)的步驟開始，將投資人的風險屬性與投資需求結合專業投資顧問的演算法(methodology)，協助投資人進行投資組合的資產配置，並即時監控市場，當有重大事件風險發生時，能適時的對投資人的投組進行「再平衡」（rebalance），以維持投資人資產波動的穩定性，引導投資人達到長期所設定的投資目標。

簡單來說，機器人理財是結合了金融(financial)與科技(technology)最前沿的產物，並透過金融機構、投資顧問、科技公司等專業分工的方式，讓普羅大眾也能享有與高淨值客戶相同理財規劃服務的機會，再藉由可持續性的金融服務，來達到普惠金融的效果。

<圖一、機器人理財的運作流程>

機器人理財發展趨勢

全球第一間機器人理財可回溯到2008年美國成立的『Betterment』顧問公司，目前美國也是機器人理財管理規模最大，使用人數最多的國家，AUM約一兆美金，佔全球規模的83.5%，其次為中國8.2%、日本4.1%，並且在2017-2021年間，美國機器人理財規模增長中位數為53.4%，呈現大幅成長的趨勢。至於台灣機器人理財尚處發展初期，但近年也隨著國際趨勢加速成長，例如第一銀行的「e-First智能理財」、北富銀的「奈米一號、奈米二號」用戶數逐年增加。證期局統計，機器人理財服務業者由107年6家5.7億新台幣規模到111年底16家62.75億元(圖二)，預估未來管理規模與使用人數會呈現爆發性的增長。

受台灣金融市場與美國不全然相同，現階段台灣市面上提供機器人理財服務金融機構，主要是透過商業銀行整合內部財富管理、信託、數位金融等部門，配合外部的系統廠商與專業的投資顧問團隊，來提供一站式的理財服務，已非由單一部門或公司可獨立做到，顯示未來專業分工與嵌入式金融服務逐漸成為主流浪潮。

<圖二、台灣機器人理財的管理規模逐年上升>

機器人理財的優勢

機器人理財在協助投資人有以下三點優勢：

第一、釐清投資目標與財務規劃

機器人理財能幫助投資人理解自身投資的目標需求、釐清可承受風險，並在自動化資產配置與投資組合管理下，協助投資人進行最佳的投資決策。

第二、資產配置有利分散風險

資產配置即是「多元分散」的概念，利用不同種類資產間的風險差異，來組成一個有效的投資組合，達到分散風險的效果。機器人理財能根據投資人的風險偏好，搭配專業投資顧問的演算法為投資人進行資產配置，讓原本只有高淨值客戶才能享有的財富管理規劃服務，也能透過機器人理財普惠給一般投資人。

第三、「再平衡」有效適時調整投組比例

再平衡的原理是賣出高於原投組設定比例的資產，並加碼買入低於比例的資產，使投組內的股債比例回到一開始比例，由於投資人做資產配置是長期的過程，過程中難免會因為當前的經濟環境使投組受到影響，機器人理財在演算法的配合下，能即時監控市場，當市場波動過大、超過投資人風險承受能力時，能有效的幫助投資人適時調整，是進行「風險控管」的一環。

<表一、投資組合再平衡擁有提高夏普比率的效果>

(註：根據過往晨星研究，再平衡能提高風險調整後報酬率(夏普值)，達到減少投資人心理壓力，促進長期投資目標的成功、表一)

機器人理財的出現是結合數位金融與科技創新的產物，彼此緊密合作卻又專業分工，隨著金融法令完善、技術呈現躍進式發展，未來市場所面臨的挑戰是需要更多能觸及如永續金融、財務工程、數位金融、資訊財金、行為財務與風險管理等不同領域的專業財金人才。