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  文/蔡鎤銘（淡江大學財務金融學系兼任教授） 引言 在近期全球資本市場中，人工智慧（AI）題材持續引爆投資熱潮。從大型科技企業到新興企業，均大舉投入 AI 產品與基礎架構建設，促使市場估值持續上揚。不過，當股價漲幅遠遠超過企業實際獲利能力及整體經濟成長時，泡沫風險便成了不可忽視的關鍵議題。 本文綜合多項市場估值指標與實際經濟數據，分析當前 AI 相關股價走勢是否已形成泡沫、其可能成因與潛在影響，並探討政策環境與金融體系角色，試圖對未來經濟走向提出理性分析。 AI 熱潮下的股市估值異常 近年來，AI 相關企業估值飆升，最具代表性者是 NVIDIA（輝達）。截至 2025 年底，NVIDIA 成為全球首家市值達 5 兆美元 的公司，且在短短幾個月內從 4 兆美元增長至 5 兆美元，反映市場對其 AI...

「您好，是要買還是要賣USDT 呢？」近來假冒加密貨幣交易所客服的詐騙手法再度出現，話術一套接一套。幣託交易所（BitoPro）表示，近期接獲多起用戶通報，指出有不明人士假冒官方LINE帳號或透過臉書廣告接觸受害者，誘騙以優惠匯率交易 USDT，甚至安排實體面交。 暑假向來是打工旺季，不肖份子也趁機以兼職或貸款名義騙取帳戶資料。幣託執行長鄭光泰提醒：「天下沒有白吃的午餐，任何不合理的報酬、猛裝熟或太貼心的噓寒問暖，往往就是詐騙。民眾務必保持警覺，切勿隨意提供個資或金錢。」 假打工、假買幣、假貸款 這些詐騙套路你看過嗎？ 幣託交易所揭露近期用戶回報的詐騙案例，多數為假冒官方帳號。詐騙集團會製作幾乎相同的交易所網頁，誘騙用戶聯繫假的LINE帳號，以優惠匯率提供USDT買賣，甚至假扮客服交談，聲稱可「線上兌換」或「實體面交」，小額交易則要求購買禮物卡序號，規避銀行金流紀錄。近期更透過臉書廣告誘導下載桌面版APP，謊稱提供高額獎勵。 此外，暑假打工詐騙也捲土重來，旨在騙取人頭帳戶。詐騙集團假冒幣託官方發布兼職廣告，聲稱出借實名驗證帳號或幫忙買幣即可輕鬆獲利。進階手法則以「貸款申請」包裝，假扮「貸款專員」，提供預設好的帳號密碼，要求其完成交易所的註冊驗證程序，聲稱貸款金額將直接撥款至用戶銀行戶頭。 幣託提醒「六不會、六會」 原則看這裡 幣託再三強調，用戶務必要認清官方操作方式，別被假象迷惑： 「不會」主動提供專人買賣服務，「會」讓用戶透過 BitoPro APP 或網頁版自行買賣。 「不會」進行實體面交，「會」要求您銀行轉帳至幣託的台幣信託帳戶。 「不會」要求以禮物卡序號兌換加密貨幣，「會」透過銀行轉帳完成台幣加值。 「不會」要求下載來路不明的桌面版APP，「會」引導至應用程式商城下載正版 BitoPro APP。 「不會」提供任何貸款服務，「會」提供買賣、定期定額、債權等交易服務。 「不會」代替用戶創建帳號、密碼，「會」讓用戶自行設置安全的帳號與密碼。 幣託也再次提醒，切勿因小利出借帳號。若帳號被用來洗錢或詐騙，可能被依《洗錢防制法》第22條第3項追究刑責，最重可處三年徒刑。 詐騙不斷進化 幣託執行長鄭光泰傳授反詐心法 鄭光泰表示，詐騙集團利用人性弱點與資訊落差，學習與進化的速度飛快。然而，詐騙手法日新月異，心態上該如何應對？鄭光泰強調，只需記住一招：任何「太好賺、太貼心」的狀況，都很有可能是詐騙！ 若民眾疑似遇到詐騙，務必撥打165反詐騙諮詢專線諮詢、檢舉或報案，或者向交易所客服求證，幣託已開通專屬的反詐諮詢線上管道，更與檢警調聯防合作，協助受騙用戶迅速報案、提供相關金流紀錄，以阻斷更多財產損失。在審查措施層面，幣託設置帳號審核與交易監控等機制，主動向相關單位通報可疑詐騙行為。 幣託也持續向社群平台檢舉假帳號，但目前回報流程曠日廢時，審核效率遠遠比不上詐騙集團詐騙的速度，期盼相關單位能正視廣告與帳號審查議題，共同為大眾打造一個更安全的網路環境。 【幣託交易所官方管道】 網站：https://www.bitopro.com APP： iOS 系統下載請至：iOS App Store Android 系統下載請至：Google Play 社群： LINE ID：@bitopro 臉書：https://www.facebook.com/BitoGroup 其他社群帳號請至此連結查詢：https://taplink.cc/bitogroup 幣託台幣信託帳戶之虛擬帳號：805-1020xxxxxxxxxx 反詐騙專屬客服通道：https://bitopro.zendesk.com/hc/zh-tw/requests/new。表單選擇「詐騙回報」，將有專人快速回覆。 # # # 【幣託集團】 幣託集團（BitoGroup）成立於2014年，致力於用最簡單的方式讓區塊鏈進入每個人的日常生活，並協助企業與消費者進入Web3時代。幣託集團致力於運用區塊鏈和高頻交易技術，積極打造創新的金融基礎設施。集團旗下擁有多元化業務，包括BitoPro加密貨幣交易所、NFT賦能平台BELS，以及O2...

  投資股票要知道其然，也要知道其所以然。自然規律說，故，小故，有之不必然，無之必不然，體也，若有端。大故，有之必然，無之必不然，若見之成見也。   若取股價100天的變化做為參數，則這 100 個數字就會形成一個自然常態分佈，可以用 2 個數字表達。一個是均值，一個是標準差，反映到股價，那就是基本面與技術面的參數了。   長期的均值反映的是企業是否獲利，若是獲利逐年增長，則股價的長期均值就是正數，而時間軸就是股價向上。因此，觀察 100 天股價變化均值就是正數。表示股票可以持有。 股價就是循著一條直線往上行。股價其實是循著直線加上上下彎曲往上行的。 上下彎曲就是一個週期變化的曲線，有的曲線上下變化較大，它的標準差就較大，有的曲線上下變化較小，相應對的標準差就較小。 因此，以常態分佈形容股價的統計性質，標準差就代表股價的不穩定度。標準差越大，股價就越不穩定。當標準差大的時候，其常態分佈就是扁平，股價就難以捉摸。標準差小的股價，其常態分佈就比較尖銳，其股價就容易抓到。 依照常態分佈的道理，若是股價跌得很久，其再跌的機會就越來越少。若是股價漲得很長一段時間，其再漲的機會就越來越小。而下跌的機會就越來越大。   散戶卻在股價連續上漲時得到信心，而有勇氣買進（追高），而物理學常態分佈告訴我們，連續上漲後面再度上漲機會越來越小。但散戶就是在這個時刻買進的。而當股價連續下跌，常態分佈物理學告訴我們，再下來跌的機會是越少的，反而上漲機會增多了。而散戶卻在這個時刻因過度恐慌而賣出下車。散戶反其道而行。結果當然是虧本的。大部分散戶投資股票虧錢，其原因在此。   尤其當所選股票標準差很大的，其上漲與下跌幅度都是很嚇人的，股價下跌速度是上漲速度的三倍，也就是當股票要下跌時，其速度是【掩耳不及迅雷】般的。散戶常常在恐慌中下不符物理定律的決定。 人有性情，性就是本性，情就是情緒，本性就是如下圖常態分佈所示，情緒就是貪婪與恐懼，若是依照本性，常態分佈決定股票買賣就會獲利，而依照情緒決定買賣則會虧損。依照常態分佈決定買賣才是正道。但是【有之不必然，無之必不然】。 若是加上將選股範圍縮小到其標準差小於一個範圍之內，就可以達到。【有之必然，無之必不然】的境界。是故， 【物無妄然必由其理】。   附圖是常態分佈的數學公式。            

隨著比特幣近期價格創下新高，引發了全球投資者的熱切關注，區塊鏈及加密貨幣的風潮愈演愈烈。在這股浪潮中，台灣的金融與技術教育也必須加速轉型，以培養具備相應知識與技能的人才。文化大學的曾志雄博士，憑藉多年在區塊鏈及加密貨幣領域的教學與研究，旨在推廣正確的金融與投資理念，並建立健全的教育體系，幫助學生與公眾理解這一新興技術的潛力與風險。 曾志雄是成功大學資訊工程所博士，在文化大學所開設的區塊鏈與加密貨幣課程，兼具資訊理論基礎與金融財務相融合，自設立以來廣受學生們的喜愛。課程內容涵蓋了區塊鏈的基本原理、加密貨幣的運作機制、實際交易所KYC操作、投資策略、風險衡量以及市場分析等，並特別強調了理財教育的重要性。他指出，隨著越來越多的人開始接觸加密貨幣，正確的教育與指導變得更加重要。然而，儘管市場的興起吸引了大量投資者，台灣在加密貨幣理財教育方面卻當務之急。由於缺乏專業的知識與資源，大部分投資者無法辨別信息的真偽，導致一些人因對加密貨幣的誤解而輕易受騙，最終造成慘重的損失。曾志雄博士強調：“教育是提升公眾金融素養的關鍵，我們需要引導學習者正確理解加密貨幣的運作及其風險。” 在台灣，加密貨幣詐騙案件層出不窮，受害者往往因對相關知識的陌生而無法及時警覺，成為犯罪團伙的目標。為了應對這一挑戰，曾博士特別設計了一系列針對不同層次的學習內容，包括防詐騙措施的專門課程。他指出，增加對詐騙手法的了解，能夠有效降低受害的風險。曾志雄博士的課程內容中，不僅涉及加密貨幣的投資與交易技巧，還有對區塊鏈技術的深入探討。他通過案例分析，幫助學生了解加密貨幣市場的運作，並教會他們如何分析市場趨勢、評估潛在的投資機會。此外，他還針對加密貨幣的法律規範，提供了詳細的解讀，讓學生對於相關政策有更清晰的認識。 除了在文化大學以及研究所開設相關課程外，也常有外部單位邀請講座或研習課程，如與台灣VASP合規交易所幣託合作講座、相關學術單位演講、相關法規監管與會計師等單位合作證照課程。 台灣合規幣託 BitoPro 交易所 透過推薦連結完成註冊與 Lv.2 實名認證，新戶享 60 天交易手續費 20% 獎勵。 ▶電子媒體專屬推薦碼：9811168633 ▶電子媒體推薦註冊連結：https://reurl.cc/zM06jN 課程的另一個重點是提升學生的自我防範以及媒體識讀能力。曾博士強調，除了技術知識，投資者還需要具備識別詐騙的能力。他分享了許多實際的詐騙案例，以警醒學生並引導他們學會獨立思考，避免在面對流行潮流時作出不理性的投資決策。 文化大學持續致力於推進區塊鏈與加密貨幣相關課程的發展，曾志雄博士也常常應各界邀請，參與各式研習課程、主題講座或專題演講，共同推進加密貨幣的教育與防詐騙工作。透過這些活動，希望能夠建立一個更加安全與透明的投資環境。曾志雄博士精心準備了一系列與區塊鏈及加密貨幣相關的講題，包括正確的加密貨幣理財教學、防詐騙措施，以及加密貨幣入門課程等，共同推進普惠金融教育，提升大眾的金融知識與投資防詐能力。 如需進一步了解相關課程內容，歡迎直接填寫演講邀約洽詢表單：https://pse.is/6vhpp6。

【2024年11月14日】比特幣不斷挑戰歷史新高，14日凌晨瞬間突破九點三萬美元，再度迎來一波幣圈牛市，台灣市占第一的 BitoPro 幣託交易所在註冊量與交易活躍度是創下開站新高，單日新用戶註冊量是平均值的10倍，單日產品使用度是平均的7倍。與全家便利商店合作的點數兌換加密貨幣，吸引不少小資族與散戶零成本進場，幣託成功的出圈策略在這次牛市發揮效用，BitoPro APP在 APP Store財經類排行更是一舉衝上第二名、國際交易所幣安Binance位居第三。 相較於境外加密貨幣交易所主攻多樣化交易商品，例如合約、選擇權、衍伸性商品，使用族群多為專業交易員、具有一定幣圈知識的投資客，幣託交易所將讓加密貨幣走入大眾生活為目標，採取出圈的經營策略，建立有競爭力的差異化優勢。例如台灣民眾最熟悉的點數經濟，幣託與全家便利商店首創Fa點免費兌換多種加密貨幣，民眾消費1元即累1點，可兌換比特幣、以太幣、狗狗幣、泰達幣等8個幣種。該服務推出多年仍是全球獨一無二的跨界合作。此外，如何累積點數亦成為熱門話題，網路上湧現各種用外部點數（如：航空公司哩程、信用卡點數等）兌換成Fa點的攻略，再兌換成加密貨幣；許多用戶在年初點數兌換比特幣，現已達成2倍收益，若兌換狗狗幣收益則是6倍。 點數換幣的概念精準掌握民眾想讓閒置點數活化、免費「擼」的理財心態，累積的點數從一杯飲料的價值增值到好幾倍。從10月開始全家點數兌換比特幣的搜尋度與社群討論度大增，11月額度7,000萬點上架12天就被兌換完畢，幣託隔天再加碼3,500萬點，吸引眾多小資族（18至40歲）兌換並開戶，佔近8成。 幣託集團創辦人暨執行長鄭光泰表示：「幣託創下開站以來的歷史高點，歸功於團隊努力不懈的成果。幣託十年前成立以來，我們以推動加密貨幣走入生活為願景，秉持『用技術帶來改變』的理念。不論牛市或熊市，幣託將會持續不斷打造穩定且透明的加密貨幣基礎建設，成為企業與大眾從 Web2 跨足 Web3 的第一哩路。全家點數兌換加密貨幣就是很好的例子，讓大眾用最簡單的方式接觸並持有加密貨幣，也為品牌方帶來高黏著度、高忠誠度的用戶。」 【幣託集團】 幣託集團（BitoGroup）成立於2014年，致力於用最簡單的方式讓區塊鏈進入每個人的日常生活，並協助企業與消費者進入Web3時代。幣託集團致力於運用區塊鏈和高頻交易技術，積極打造創新的金融基礎設施。集團旗下擁有多元化業務，包括BitoPro加密貨幣交易所、NFT賦能平台BELS，以及O2 META。 BitoPro為全台第一家安全、穩定且易於使用的加密貨幣交易所，BitoPro提供加密貨幣錢包和交易所的區塊鏈服務。此外，亦支援在超商購買或點數兌換加密貨幣。BitoPro支援多種主流幣種，如ETH（以太幣）、USDT（泰達幣）、DOGE（狗狗幣）、BTC（比特幣），並提供新臺幣出入金服務。 幣託 BitoPro 交易所 透過推薦連結完成註冊與 Lv.2 實名認證，新戶享 60 天交易手續費 20% 獎勵。 ▶電子媒體專屬推薦碼：9811168633 ▶電子媒體推薦註冊連結：https://reurl.cc/zM06jN