產經新聞

  文/ 劉助   一個新科技的出現都會有一個領頭羊帶領大家充實一個新產業。而一個新科技要能夠存活就必須經過經濟循環的考驗。 也就是在投入基礎建設之後，營運還可以維持正向獲利模式。 可以建立流動獲利。然後淨流入現金可以產生比利息高的報酬率。這是可持續發展的要件。   在互聯網成立之初，有一個公司叫做Netscape【網景】的網路入口搜索公司，創立之後在1990年代其市佔率達到 90%， 1995年8月9日，網景首次公開募股獲得巨大成功。原本股票價值為每股14美元，但股價因一個臨時決定倍增至每股28美元。第一天收市，股價升至每股75美元，幾乎是當時創記錄的「首日獲利」。1995年，該公司的收入每季上升一倍，網景的瀏覽器市場佔有率達到70%。網景的成功使馬克·安德森於1996年成為時代雜誌的封面人物。   1999年被AOL收購，這是一個合理的組合，唯AOL並不成功，客戶數量不足以維持令Netscape成功的要件，而MSFT 將 Explorer 外掛Windows 95， 隨即帶動 IE 的市佔率成長， 擊倒 Netscape。 最終取代 Netscape而成為主流。Netscape 倒下， 其簡單原因就是資源不足。雖有極度成功的產品，若無底層資源的支持，即是缺乏【陰】的資源，純【陽】的1產品運作是無法成功的。   如今亦然， 在 AI 領域，ChatGPT 雖然領先群雄，產品獲得初期的領先，唯它是單打獨鬥，缺乏基礎資源的支持，也就是獨有【陽】性產品的運作無後台資源【陰】的支持，無法延續。而GOOL 就像當年的 MSFT 把 IE 掛在 Windows95 上面。如今 GOOL也會將 Gemini 掛在它的產品， 搜索引擎，到處出現，使得 Gemini 獲得了後台資源的支持。而獲得廣大的用戶支持。因此給以足夠時間，Gemini 將會取代 ChatGPT, 如...

  文/ 劉助   按正常經濟發展情況， 經濟過熱時，就會引發通膨，美聯儲就透過加息降溫經濟，在經濟不景氣時，物價都會下跌，通膨消失，美聯儲就會降息以刺激經濟。於是，【經濟成長】與【通膨】就變成兩個不可調和的指標。然而宇宙間各種可能發生的情況都會發生，於是乎有時【經濟衰退】卻又【通膨】，或者【經濟成長】卻又與【低物價】同時存在。美國股市通常都會8到 10 年一次衰退，1990， 2000， 2008年都是衰退期，唯2008年到2025卻是一個長期經濟成長又低物價的好日子，這是因為中國大陸的經濟崛起所成，為全世界提供了低價商品，全世界都享受了高經濟成長及低物價的好日子。唯中國大陸經濟隨之成長，製造業幾乎佔全球 4 成，中國大陸人均所得大幅提升，如今物價隨之而漲，不再只提供低階商品，而是發展高科技產品，取代了美西方的製造，吸收了大量財富。這一個過程把應該有的經濟衰退掩蓋住。因此經濟成長與低通膨同時存在。過好日子，人們不會抱怨，而有【經濟成長】與【低物價】同時存在，也就會有【經濟衰退】與【高通膨】同時存在的現象， 今天就是【還錢】的時代。   目前【高通膨】繼續存在，而經濟卻是衰退，美債高築，這是20多年來經濟繁榮與低物價同時存在的對應。美聯儲遇到了最棘手的難題。若是降息，則會惡化通膨，若是維持不動，則經濟衰退也會惡化。 據報載：【 美國聯準會（Fed）新主席遴選進入倒數階段，知情人士透露，川普政府首席經濟顧問哈塞特（Kevin Hassett）出線機率相當高。然而，華爾街分析師警告，若由哈塞特接掌聯準會，美國公債市場恐面臨嚴峻考驗。美債避風港功能被削弱？   據MarketWatch報導，LPL Financial 固定收益策略長吉勒姆（Lawrence Gillum）指出，如果哈塞特掌舵 Fed，政策走向可能從「維持物價穩定」轉向「拉抬經濟成長」，這樣的轉變將推升市場對通膨的預期，使債券在投資組合中分散風險效果大幅下降。他強調，雖然這不是目前基本情境，卻是值得投資人密切關注的風險。   吉勒姆表示，市場目前仍相信通膨最終會回落至 2%，而聯準會的公信力也能維持。他補充，利率市場至今並未因川普可能任命哈塞特為新任 Fed 主席而感到不安，但若投資人意識到未來的貨幣政策可能更偏向刺激經濟、而非控制物價，債券市場將陷入不利局面。 公債在金融市場中長期以來扮演著分散風險、緩衝股市波動的關鍵角色，對於採納中度風險承受度的投資人而言，是經典的「60/40 配置」中最不可或缺的避風港。   然而，這套架構的核心前提，是低通膨環境與央行堅定維持物價穩定的立場。一旦通膨上升，公債的實質回報就會被侵蝕，尤其當Fed偏向刺激經濟成長，刻意維持低利率，將使情況更加惡化】。 ----- 兩難的解決必有邏輯，經濟成長與通膨，何者為基根，何者為枝葉，加以判斷， 其間必有陰陽之分。經濟發展是根是陰，通膨是枝葉，是陽，有根才有枝葉，因此，政策的選擇就明白了，必然是救經濟為先，於是乎可以斷言12月份的 FOMC會議結論就是降息一碼。   那麼降息一碼對股市而言又會怎樣。先是消息面利息下降引起股市大漲，後因為經濟衰退引發股市恐慌而大跌。可以預期股市會大漲再大跌，趨勢是反應經濟衰退，而長期空頭。美元指數長期衰退，黃金物價繼續上漲。金價上漲，美國黃金儲備 8113噸，則可以重估，以目前價格來算，其價值是 1.14萬億美元， 美聯儲儲備為 8 萬億美元， 若黃金價格漲了 8 倍， 則美聯儲就有一半是黃金，可以稀釋美債 38.4 萬億為 19 萬億，而通膨又把GDP拉高 8 倍， 美債問題就迎刃而解。所以說未來10年是一個大通膨的時代。   附圖解讀：...

  國內農漁電共生爭端不斷延燒，關鍵在於政府走錯方向，不僅無法把好「養殖為本，綠能加值」關，還硬拗，更失去運用太陽光電賦能農漁業，來兼顧能源和糧食需求的機會。 未來人類的生存發展需要更多清潔能源和糧食，成為重大挑戰。由於太陽發電為一種清潔可靠的全球能源供應方式，是應對氣候變遷和減少人類對化石燃料依賴的重要解決方案之一，先進國家正積極推動中。太陽能作為再生能源除了是最豐富的能源外，還具備屬清潔能源，具永續性，環境影響低，能源獨立性和安全性高，維護成本低，投資風險低，可以儲存等優點，但也存在前期投資費用高，在日照不足的地區需要補充能量，太陽能裝置需要較大的實體空間等缺點。有學者預估到2050年，太陽能發電可能佔全球電力消耗的76%；到2035年，美國年太陽能發電，將占總電力供應的40%；歐洲許多國家則透過上網電價補貼政策，來提高再生能源系統的吸引力。 雖然太陽光電板的回收目前尚未成為重大問題，但隨著光電板的不斷更換，以及極端氣候加劇，未來幾十年內這個問題將變得尤為重要；特別是當颱風暴雨造成太陽光電板破損時，其功能模組中密封的化學物質可能會洩漏，一旦處理不當，這些化學物質很可能污染周遭的環境和水域，引爆爭議，對於回收基礎建設不完備的地區，這些問題將更為嚴重，這正是目前台灣政府在水庫大量鋪設太陽光電板，遭到環保人士和民眾強烈反對的主因，所幸目前已完成光電環評及禁建修法，對光電設置會有更嚴謹的規範。 農地仍然是人類糧食生產的根本，全球超過三分之一的土壤已退化，全球14%到17%的可耕地存在至少一種重金屬超標，對糧食安全造成威脅。目前全球仍有約6.73億人面臨饑餓，23億人處於糧食不安全狀態。當今的糧食系統未能達到預期，並暴露出許多脆弱性，其中人口成長，極端氣候引發乾旱與洪水，區域軍事衝突和糧食價格高漲是主因。 未來新能源發展重心將從簡單的規模擴張，轉為以系統協調為核心的價值創造，若能將太陽發電和農地作正確結合可發揮1＋1＞２效果。不過有些地區（如台灣），因為耕地面積有限，若大量興建太陽發電場很可能佔用到農田，使其無法耕種，進而影響到糧食供應和安全；若能將「能源｣和「糧食｣生產結合起來，既能發電，又能為某些作物，魚類和牲畜提供遮蔭，還能維持農業（魚塭）用地的正常運作，一舉數得，例如「板上發電、板下種植」，成為全球關注的焦點，也獲得相當進展。 國外嘗試採取於養殖設施上架設適量的太陽光電板，來養魚蝦貝類，結果不僅可以節省電力成本，也確實較傳統養殖模式具有諸多優勢；歐盟和日本實施「太陽賦能農業｣模式（在同一片土地上同時進行農業生產和太陽能發電系統），不僅未影響農業生產，甚至可以顯著提高單位耕地面積20%到60%的產量（決於作物類型），還可以為疏果提供遮蔭，讓用水效率顯著提高，並取代棚架、遮陽布的成本，為農業的穩定運作提供綠色電力支撐；即便將來農地擁有者，希望將土地恢復為純粹的農業用途，也很容易實現。目前該項技術尚有可改善之處包括：高昂的前期成本，太陽能光電板潛藏汙染風險，未確立最適經營技術和商業模式，未制定必要的管理規範和標準等等。 並非所有的農田和魚塭都適合，有研究顯示依賴大型機械收割的作物並不適合加裝太陽能板，且將農作物與太陽能裝置建在一起有利也有弊，還需要進行更多的研究和科技創新，相信隨著技術的不斷進步和創新，太陽能在農業領域的運用未來前景光明。 台灣由於高度依賴化石燃料和進口能源，極易受到國際供應鏈動盪影響，台灣的能源轉型不只是環保議題，更是國安議題。基於節能，減碳和農產品出口考量，台灣確有實施「太陽光電賦能農漁業｣的必要性。遺憾的是，這些年國內推動「農（漁）電共生｣亂象叢生，凸顯政府能源轉型的躁進，代價卻由全民來承擔，致負評如潮，主要原因在於：政府急功近利，先射箭再畫靶；當權者好大喜功，中央官員為衝業績審查鬆散；地方政府基於人情、選舉壓力未嚴格執法；由光電業者主導開發，農漁民被動參與容易犧牲農漁業；高回購電價（國外太陽光電躉售價格約為2元， 2024年第一期的躉購費率介於每度3.7635～5.7848元，第二期則在3.7236～5.7055元之間，各縣市還會針對系統的裝置容量，給予每峰瓩數千到萬元不等的補助金額）使得電力收入遠高於農漁業收入，導致「假種地（養魚）真種電｣的案例層出不窮（審計部《113年度中央政府總決算審核報告》點出有近7成漁電共生案場未落實漁業養殖），甚至為了滿足政黨口號，恣意將農田、果園、茶園、魚塭、濕地、潮間帶、滯洪池、水庫等鋪設太陽能光電板，造成魚塭縮減已經影響到台灣養殖漁業的生產量（漁電共生公告區內大宗養殖魚種的魚塭數、魚塭面積、養殖戶數及放養量呈下降趨勢）證明漁電共生對養殖業造成負面衝擊，未來很難恢復原貌，甚至衍生出許多弊案，讓多數民眾對農漁電共生產生負面觀感，宜懸崖勒馬。台灣許多大型地面光電和水面型光電場，都位於風頭水尾的高風險地帶，面對極端氣候的挑戰，政府有必要建立更完善的耐風規範與審查機制，才能確保供電穩定，維繫民眾信心。 政府部門想要順利推動「太陽光電結合農（漁）業｣政策，事先須經過嚴謹的研究和規劃後，選定若干地區進行實地驗證，找出問題並加以改善，同時備妥完善的管理規範和財政激勵措施；在相關技術（包括適當區位，地點，適合養殖（種植）的種類，最適放養數量，最適遮光率，日常操作管理，收成時機和方式，農地（魚塭）與太陽能光電設施最適配比等）確立並通過環境評估後，循序輔導業者從滿足自家養殖場區供電，再擴大到社區供電並嚴格執行相關管理規範，才能發揮功效。政策一旦缺乏農地總量管制與生態評估，很可能重蹈台灣早期土地開發失衡的覆轍。當太陽光電合約結束後，若地力退化、地下水位變化，農漁民回不去原本的生活，將會是另一種災難！ 國外經驗已證實正確推動「太陽光電賦能農（漁）業｣對總體有益，可以兼顧能源和糧食需求。為此，台灣政府有必要為正在推動的「農（漁）業共生｣按下暫停鍵，重新調整作法改採取「因地制宜｣的「太陽光電賦能農漁業｣措施，落實於農地（魚塭）上架設適當數量和麵積的太陽光電設施，糾正過去錯誤並協助農漁民、土地管理者、當地社區利益相關者與太陽能開發商，共同尋找各方都能接受的共用方案，實現農漁業和太陽能發電相互融合、優勢互補的雙贏局面，進而產生社會效益、經濟效益和環境效益，為再生能源和糧食需求做出巨大貢獻！

福和會（FRA）11日晚間舉辦成立七周年大會，超過三百名來自政界、學界與企業界的嘉賓出席，場面熱鬧。教育部長鄭英耀、數位發展部長林宜敬、立委李坤城與陳瑩、市議員卓冠廷、陳乃瑜、山田摩衣等政界要角悉數到場祝賀；前外交部長、現任國策院院長田弘茂、國策顧問王政松亦親臨現場。大會主題演講由台灣史學者李筱峰教授主講「圖說台灣史」。 福和會成立於2018年，由前行政院政務顧問、僑務委員李席舟長老倡議，在多位社會賢達推動下組成。自創會以來，理事長由林逸民醫學博士領軍，奠定組織基礎；2025年正式卸任並成為終身榮譽理事長，由台灣晉陞太空創辦人、前台灣人公共事務會副會長陳彥升接任。 推動政策倡議　從食品政策到國安論壇皆有布局 福和會回顧過去七年成果，指出從籌備期即著手公共政策討論，早在日本食品輸台議題上倡議解除限制，並於2023年訪日會晤時任經濟安全保障大臣高市早苗，獲得日方高度關注。外界認為，福和會的長期主張也影響政府後續政策調整。 在國防安全領域，福和會多年舉辦國防與國安論壇，並於2025年辦理台灣首場全國民防團體聯合訓練，規模達百人，並計畫成為年度例行活動。另在健保、勞動力與能源等重要政策領域亦持續舉辦國是論壇，展現政策研究與倡議能力。 深化民間外交　跨國交流持續擴大 福和會積極扮演民間外交角色。2024年曾為美國前國務卿龐培歐舉辦演講及新書發表會，2025年再度邀請其來台主講「邁向世界永久和平：美台的共同使命」。在日本方面，除2023年赴日交流外，也參與日本戰略研究論壇舉辦的台海危機政策兵推，並與多國專家交流。 在右派青年領袖查理柯克遇害後，福和會迅速籌劃追思活動，邀集美、日、巴西及以色列等國保守派領袖共襄盛舉，並與柯克創立的「美國轉捩點」保持聯繫。 年會政壇來賓眾多　保守主義理念與青年團隊成亮點 今年年會來賓陣容多元，包括僑委會副主委、福和會成員李妍慧，以及多位新北、桃園、基隆與新竹市議員；前台中市長張溫鷹、台聯黨主席周倪安、前主席劉一德與時代力量黨主席王琬諭亦現身。 年會除介紹福和會近年合作的國際青年團隊外，也展示兩項重點業務，包括以保守主義視角製作的國際新聞內容「十分鐘知天下」，及其延伸播客節目「國際大事收藏版」。組織也致力推動簡明世界史講義，並定期舉辦世界史焦點讀書會，強調從歷史汲取治理智慧。 合唱《台灣翠青》陳彥升：七年基礎將成下一階段力量 年會最後，由第三屆全體理監事合唱《台灣翠青》，為活動掀起高潮。理事長陳彥升表示，福和會將在七年累積的穩健基礎上繼續前行，並邀請各界共同為台灣的未來努力，在內政與外交上持續提供關注與支持。

  文/ 劉助   12/7 是【大雪】節氣，入冬了。【冬至子之半，天心無改移，一陽初動處，萬物未生時】。下一個節氣就是冬至。因為冬至是一年的開始，如果你今年的運氣不好，那是因為你的運氣時鐘與四季節氣時鐘不咬玄，是故若要改變你的運氣，在冬至的夜晚1200正前後30分鐘清空你的思緒，完全歸零。再度調整你的運氣時鐘，校正與四季時鐘吻合，那麼你的2026年就會順風順水。就是【一陽初動處，萬物未生時】。重新來過。猶如電腦重開機 reset 一般。   股市依舊是瀰漫著風暴的前夕的氣氛，12月份美聯儲降息幾乎是鐵板釘釘，降息一碼。其所代表的意義就是經濟正在衰退。所以股市必然下跌的。而目前的緩跌猶如溫水煮青蛙，等到美國國債泡沫爆發，就難以挽回。有人說股市早就會回來的，若你是退休族群，恐怕不一定是【來日方長】。   買了黃金可以保值，金磚國家發行的支付代幣綁定黃金就是表示唯獨黃金可以保值。如何購買黃金， 買黃金可以選擇 : 1. 實體黃金（金條、金飾、金幣，在銀行、銀樓買）、2. 黃金存摺（銀行記錄，方便小額投資）、3. 黃金ETF（股票帳戶買賣，交易方便）或黃金期貨（高槓桿、高風險），建議新手從銀行或ETF入手，了解市場後再考慮其他管道，並留意當前金價與賣出的價差、手續費與保管費。   購買管道與特點 :   1. 實體黃金 (金條/金幣/金飾)。 優點：有實體感，可保值，是避險工具。 缺點：有保管風險（可存銀行保險箱，但有費用），金飾有工錢。   2. 黃金存摺 哪裡買：銀行。 優點：買賣價差小，適合小額（1克起）、定期定額、無保管問題。 缺點：銀行買賣價差（買入/賣出價差）比其他管道大，變現性稍差。   3. 黃金ETF (Exchange Traded Fund) 哪裡買：透過券商的證券戶，ETF (00635U)等。 優點：流動性高，交易成本低（手續費），可零股交易，適合小資族。   4. 黃金期貨/差價合約 (CFD) 哪裡買：期貨商。 優點：可槓桿操作，雙向交易，適合有經驗的投資者。 缺點：高風險，可能損失本金。   黃金是最保值的投資工具。無需很多投資經驗。退休族群要保值的最佳投資工具。因為股市若是大崩盤，則血本無歸，若是存現金，經過通膨也可能下半輩子過著淒涼的生活。        

  文/蔡鎤銘（淡江大學財務金融學系兼任教授） 引言 在全球汽車產業電動化轉型的關鍵時刻，美國市場正陷入一場深刻的矛盾。政府政策從強力補貼轉向放鬆管制，導致市場需求劇烈波動；同時，在「國家安全」的旗幟下，車企被推向與中國大陸供應鏈「脫鉤」的艱難之路。這場政治指令與市場現實的碰撞，正在考驗美國電動車產業的未來。 政策急轉彎：市場震盪與需求退潮 美國電動車市場在2025年經歷了戲劇性轉折。 政策風向的突然變化直接衝擊了市場表現。在消費者稅收抵免政策於9月底終止前，市場出現明顯的「末班車效應」，提前透支了未來需求。結果是，10月北美電動車銷量同比暴跌41%，僅為10.03萬輛，與全球市場同期成長23%的趨勢形成鮮明反差。 這場震盪的核心在於川普（Donald Trump）政府與前任政策的根本分歧。 川普政府將電動車補貼視為「綠色新騙局」，主張終止此類開支。其推動的「大而美法案」草案，提議自2026年起取消新電動車的7,500美元稅收抵免，並從2025年底取消二手車的4,000美元抵免。這意味著原定持續至2032年的關鍵激勵措施被提前6年終止。據評估，失去這項補貼可能導致2030年美國電池電動車銷量下降40%。 更根本的轉變是對汽車產業排放標準的全面鬆綁。 2025年12月，川普宣布大幅放寬燃油效率標準，將2031年款車型的要求從每加侖約50英里降低至34.5英里。政府宣稱此舉能降低消費者購車成本，但批評者指出，這將導致燃油支出增加，並放棄節省超過230億美元燃油成本的機會。這項政策清晰地顯示了本屆政府對電動化轉型態度的冷卻。 供應鏈重組：國家安全名義下的「脫鉤」 在市場政策搖擺的同時，一場以「去風險」為名的供應鏈重組正在展開。 地緣政治壓力已從關稅層面深入企業的日常採購決策。2025年美國對中國電動車、電池及關鍵原材料加徵關稅的舉措，將這種壓力推向新高。美系車企不得不重新繪製其全球採購地圖。 這場重組由大型車企主導，並設定了嚴格時間表。 通用汽車（General Motors）已要求其供應商為原材料和零部件尋找中國以外的替代來源，設定了2027年這一截止日期。特斯拉（Tesla）也向其供應商發出指令，要求在未來1至2年內，全面剔除美國工廠生產車輛中的所有中國製造零部件。企業領導人直言，供應鏈韌性是在地緣政治動盪中生存的基石。 「脫鉤」決策背後，是國家安全論述的強力驅動。 美國政府已將電動車供應鏈定義為「國家安全問題」，強調對單一國家技術依賴可能帶來的潛在威脅。這種將經濟議題安全化的做法，為一系列強硬政策提供了基礎，也迫使企業在商業考量外優先應對政治指令。 企業困境：成本飆升與競爭力危機 強制性供應鏈重組帶來的第一重打擊是成本壓力。 電動車電池的關鍵礦物如鋰、鈷、鎳、石墨等，中國大陸在全球加工和精煉領域佔據主導地位。建立替代供應來源意味著巨大的前期投資和更高的採購價格。分析指出，打造完全排除中國大陸的電池供應鏈，可能使電池成本增加20%至30%，這部分成本最終將轉嫁給消費者。 更大的困境在於技術與產能的現實落差。 中國大陸在電池製造、電機、電控系統等核心領域，已建立起完整產業生態和規模優勢。短期內，其他地區很難複製這種成熟、高效且成本可控的產業集群。即便美國加速在墨西哥、東南亞等地佈局，這些地區的基礎設施、技術工人和產業配套仍需時日完善。 在終端市場，政策退坡與成本上升形成雙重打擊。 取消補貼後，電動車與同級燃油車的價差再次拉大，消費者購買意願下降。與此同時，成本結構惡化使企業難以降價刺激銷量。這種局面不僅影響當下銷售，更可能侵蝕企業用於下一代技術研發的資金，從長遠削弱創新能力。 全球鏈變局：不確定的未來與代價 美國的選擇正在引發全球汽車產業鏈的連鎖反應。 供應鏈「脫中」指令迫使跨國車企和零部件巨頭重新規劃全球生產網絡。「近岸外包」和「友岸外包」加速推進，許多企業將目光投向墨西哥，希望建立服務北美市場的新基地。然而，這種遷移伴隨著當地供應鏈成熟度、治安問題以及政策變數等挑戰。 中國大陸的產業角色並未被動削弱，而是在壓力下尋求轉型。 面對外部市場壁壘，大陸車企加速開拓東南亞、中東、歐洲等海外市場，同時在技術上向智能座艙、自動駕駛等高附加值領域攀登。大陸成熟的電池和零部件產業通過技術授權、海外設廠等方式，繼續參與全球分工。所謂「脫鉤」很可能演變為更複雜、更迂迴的產業互動模式。 這場政治驅動的產業重構，其最大代價可能是全球綠色轉型的步伐。 電動車是交通領域減碳的核心。當主要市場因政策反覆和供應鏈混亂而陷入成長停滯，將直接影響全球碳排放目標的達成。成本的上升和技術擴散的放緩，也會讓發展中經濟體更難採用電動車技術。短期政治考量與長期氣候目標產生衝突，而產業和消費者則承受轉型的陣痛。 結語：安全訴求與經濟現實的平衡挑戰 美國電動車產業的困境生動展示了當經濟議題被過度「安全化」後的連鎖效應。以國家安全為名的供應鏈重構，在缺乏成熟替代方案的情況下，成為一場成本高昂的冒險。而國內產業政策的急轉彎，則從內部動搖了市場發展的預期與信心。 這場實驗的結果尚不明朗。它可能迫使美國建立起更具韌性但成本更高的獨立供應體系，也可能因違背經濟規律而導致效率損失與競爭力下滑。全球汽車產業一體化分工的時代已經終結，地緣政治的裂痕正深刻改變產業的每個環節。對於美國而言，如何在防範真實風險與避免陷入「安全幻影」之間找到平衡，將決定其電動車產業的未來走向。

  文/蔡鎤銘（淡江大學財務金融學系兼任教授） 引言 當全球經濟在貿易摩擦與政策不確定性的迷霧中艱難前行，東亞兩大經濟體中國大陸與日本，正經歷著截然不同的挑戰與轉折。一邊是內部需求放緩，成長動力處於結構性調整的關鍵期；另一邊則是外部衝擊加劇，地緣政治風險將疲軟的經濟推向更危險的邊緣。而牽動兩國命運的，是與世界兩大經濟體關係的一鬆一緊：中美經貿緊張局勢出現緩和曙光，而中日關係卻因政治言論急轉直下，深刻影響著經濟的現實與預期。這幅對比鮮明的圖景，共同勾勒出2025年東亞經濟的複雜面貌。 中國大陸：內需不足下的成長調整期 經濟成長雖達標，內在動力已顯疲態。根據畢馬威（KPMG）發布的報告，大陸2025年前三季度實際國內生產總值（GDP）同比成長5.2%，高於去年同期，完成全年約5%成長目標的進度良好。然而，這份「成績單」背後隱藏著結構性壓力。分季度觀察，第三季GDP增速較第二季回落0.4個百分點，降至4.8%，顯示成長動能有所減弱。 國際貨幣基金組織（IMF）在2025年7月的《世界經濟展望》更新報告中，亦將中國大陸2025年經濟成長預測小幅下調至4.9%，反映出對其內需持續性的擔憂。推動經濟的「三駕馬車」中，投資與消費這兩架內需馬車的拉動力正在減弱。特別是固定資產投資，其成長主要依賴於政府主導的基礎設施建設，民間投資意願仍然低迷。同時，居民消費雖保持復甦態勢，但消費者信心指數仍低於長期平均水平，顯示出謹慎預期。 更為關鍵的是，作為過去經濟重要引擎的房地產市場，其深度調整仍在持續。這不僅直接拖累了開發投資，更透過財富效應影響家庭消費，並對地方財政形成壓力。市場分析普遍認為，房地產市場的觸底回穩將是一個緩慢過程，這意味著由內需不足帶來的經濟調整期可能比預期更長。面對這種情況，宏觀政策的重心已明確轉向「擴內需、穩成長」，財政政策變得更加積極，貨幣政策也維持寬鬆以降低社會融資成本，旨在為經濟轉型創造平穩環境。 中美關係趨穩：為全球經貿注入確定性 經過數年的激烈博弈與相互加徵關稅，中美這對全球最大的經濟體關係在2025年呈現出趨於穩定的態勢。這一變化主要源於雙方務實的經濟需求與策略調整。對美國而言，持續的高通膨壓力與經濟衰退風險，使其需要重新評估對華貿易政策的成本。而對中國大陸來說，穩住最重要的外部市場與技術來源，對應對內部經濟挑戰至關重要。因此，儘管在科技競爭、地緣政治等領域的戰略博弈並未消失，但兩國在經貿層面的對抗性顯著降低，對話管道有所恢復。 關係緩和的直接效應體現在貿易數據上。儘管全球需求整體疲軟，但2025年中美雙邊貿易額展現出超預期的韌性，甚至出現小幅回升。更為重要的是，關稅壁壘的邊際鬆動與貿易不確定性的下降，為兩國企業，尤其是跨國公司，提供了更可預期的營商環境。這有助於穩定全球供應鏈，並在一定程度上提振了國際市場的信心。這種穩定對中國大陸經濟的影響是雙重的。 從積極面看，它緩解了外部需求的最大單一風險點，為出口部門提供了喘息空間，也為吸引外資創造了稍好的條件。但另一方面，它也顯示大陸經濟成長不能再過度依賴外需拉動，必須加速內生動能的培育。中美關係的階段性穩定，更像是一個寶貴的「時間窗口」，而非根本性解決方案。 中日關係惡化：政治寒流衝擊經濟暖流 與中美關係的緩和形成尖銳對比，中日政治關係在2025年11月起因新任首相高市早苗一系列敏感議題上的摩擦而顯著惡化。日本國內政治力量的言論與政策取向，觸及了雙邊關係中的歷史與領土等核心敏感問題，導致外交層面的對話受阻，政治互信降至低點。這種政治寒流迅速蔓延至經濟領域，對原本互補性強、依存度高的中日經貿關係造成了直接衝擊。 經濟後果首先體現在雙邊貿易與投資的冷卻上。日本企業對大陸市場的投資決策變得更加遲疑，觀望情緒濃厚。一些原本計畫中的擴大投資或技術合作項目被推遲或重新評估。同時，兩國在高端製造、半導體等關鍵領域的供應鏈合作也面臨更多非經濟因素的干擾，增加了企業的運營成本與風險。 這種關係惡化對日本的負面影響可能更為立竿見影。中國大陸長期是日本最大的貿易夥伴，是其汽車、精密機械、電子元件等核心產業的重要出口市場。在日本國內內需疲軟、通膨壓力猶存的背景下，失去大陸市場的穩定需求，無疑會加劇其經濟困境。有分析指出，中日關係緊張若持續，可能使日本2025年的經濟成長率再降低0.2至0.3個百分點。這顯示，政治上的對抗正在侵蝕重要的經濟利益基礎。 結語：調整期的啟示與未來路徑 綜合觀察，2025年東亞經濟的圖景清晰顯示，國家經濟命運與其內外關係的平衡緊密相連。中國大陸面臨的是一場「內向型」調整，核心任務是激發內部市場潛力，修復資產負債表，並實現產業升級，以擺脫對傳統增長路徑的依賴。中美關係的緩和為這場艱難的內部改革提供了相對穩定的外部緩衝。反觀日本，則更多受「外向型」風險衝擊，其經濟脆弱性因與最大貿易夥伴的政治關係惡化而被放大，凸顯了在經濟相互依存時代，地緣政治失誤可能帶來的巨大經濟成本。 展望未來，兩國經濟的路徑選擇將深刻影響區域乃至全球格局。對於中國大陸而言，調整期的成功與否，關鍵在於結構性改革的決心與效力，包括真正提振民營經濟信心、完善社會保障以促進消費、以及在關鍵科技領域實現自主突破。而對於日本，如何在堅持政治立場的同時，務實維護與鄰國的經貿紐帶，避免經濟被政治議題完全綁架，將是巨大考驗。 東亞作為世界經濟成長的重要引擎，其內部兩大經濟體的動向，將繼續是全球關注的焦點。它們的調整與互動，不僅關乎自身繁榮，也將為在全球化與本土化之間搖擺的世界，提供重要的經驗與參照。

  國立臺灣科技大學永續電化學能源中心（SEED Center）於11月25日至26日舉辦「iSEED國際永續電化學能源論壇」，今年以「固態電池面臨的挑戰探討」為主題，邀集來自日本、加拿大、德國、韓國、中国及台灣的重量級學者與產業領袖，共同探討固態電池技術的材料突破、製程創新與產業化瓶頸，成為國內能源科技領域的重要交流平台。 論壇議程以四大核心領域展開，包括硫化物電解質、氧化物電解質、高分子複合電解質，以及材料模擬與製程工藝。主辦單位指出，今年特別強調互動式討論，讓與會專家能深入交換觀點，從實驗室研究到產業應用全面檢視固態電池发展的下一步方向，期望為全球能源轉型提供更安全、高效且永續的儲能方案。 本次論壇邀請多位國際知名講者分享研究成果與產業趨勢。其中，日本固態電池領域權威、東京工業大學教授菅野了次介紹LGPS硫化物固態電解質的合成方法、結構特性與離子傳輸機制，並說明相關材料在高導電性固態電池上的應用潛力。他也點出目前研究面臨的挑戰及未來可能的突破方向。 來自美國公司 QuantumScape 的副總裁 Dr. Cheng-Chieh Chao 則分享該公司備受關注的「陶瓷隔離膜 Cobra 製程」。他表示，新技術可使固態電池的熱處理速度較上一代加快25倍，同時降低設備占地，是邁向千兆瓦級（Giga Factory）量產的重要里程碑。他也展示最新一代陶瓷隔離膜，其厚度如髮絲般輕薄且具可撓性，能使固態電池能量密度突破300 Wh/kg，並可在12.2分鐘內完成80%快速充電，將大幅提升電動車的續航性能與安全性。 臺科大永續電化學能源中心長期投入電池儲能與氫能轉換技術研究，涵蓋先進材料設計、綠色製造與燃料電池等領域。校方表示，今年的 iSEED 論壇成功串聯國內外產學界，不僅掌握固態電池最新發展，也展現 SEED Center 在能源科技整合研究、人才培育與國際合作上的關鍵角色。

  文/童振源 (美國約翰霍普金斯大學高階國際研究學院(SAIS)博士，現任駐新加坡代表處代表) 今天早上在新加坡希爾頓酒店，我見證台南市政府與亞洲台灣商會聯合總會（亞總）簽署「三合一綠色通道」合作備忘錄。這不僅是行政合作的啟動，更是一座城市向海外台商主動伸出的穩固橋梁。透過這項機制，一條能直達市府決策核心、加速行政流程，並促進亞洲台商與台南企業雙向往來的合作通道正式展開。 多年來，我在亞洲各地與台商交流，深刻感受到他們對台灣的情感從未淡化。他們在海外經營多年，累積的市場經驗、人脈與資源，是台灣最不可或缺的全球力量。然而，返台投資時常受到行政程序、資訊落差及地方政策不同步等因素的影響，使得許多投資意願無法順利落地。在此背景下，台南以制度化方式主動對接海外台商，不僅展現政治決心，更說明台南已經準備好迎接亞洲台商回流。 這次合作的重要性，在於它同時具備直通、快速與雙向三項特質。單一窗口的設置，使亞總旗下2.4萬家會員企業不再需要穿梭於不同部門尋求協助，而能直接與市府核心團隊對話。清楚透明的資訊、明確的政策以及掌握產業與土地供給的能力，都是企業降低不確定性的關鍵，也是城市競爭力的具體體現。 對台商而言，最令人擔憂的往往不是市場競爭，而是行政流程延宕所帶來的成本。台南近年展現的行政效率，已在國內外獲得高度肯定。例如台積電在南科周邊所需的十四公頃土地，市府能在三個月內完成整備，這樣的速度放眼國際投資環境也十分亮眼。企業在海外打拚多年，自然深知時間就是成本；當地方政府能以行動排除障礙，台商更願意帶著資金、技術與人才回到台灣。 但最能決定這份合作長遠價值的，是能否建構穩固的「雙向通道」——讓台商回台，也讓台南企業走出去。台南在半導體、綠能、精密製造、光學、車用零組件、農產加工與醫療器材等領域擁有完整的供應鏈與眾多隱形冠軍；然而，要跨足國際市場，企業往往需要更強的跨國連結。亞總多年累積的亞洲網絡，正是台南企業最重要的國際橋接者。當地端產業能量與海外台商網絡結合，必將形成加乘效應，帶動跨國合作的深化與擴大。 基於這樣的視角，我也提出幾項具體建議，希望合作能真正落實。未來亞總如能率團前往台南，參訪內容不該只停留在禮貌性拜會，而應深入產業現場，讓台南的產業強項能被海外企業直接看見。台南市政府也應強化每次參訪的協助與追蹤，從企業需求、投資進度到可能涉及中央層級的協調，都應建立系統性機制，使合作逐步走向實質投資與長期夥伴。 亞總將於12月10日在新加坡舉行理監事會議，這將是凝聚亞洲台商力量的重要場合。我建議台南市政府把握這個契機，在會議現場設置政策與投資諮詢窗口，並透過問卷與交流掌握亞洲台商在產業、土地、人才等方面的需求，也了解台商願意協助台南企業海外布局的意願。這些第一手資訊，將使台南未來的招商與國際合作策略更具精準性與延展性。 近年台南已迅速成為全球供應鏈中的重要節點。南科產值屢屢突破，先進製程的到來讓南部半導體在國際舞台上嶄露頭角；沙崙綠能智慧科技城也正形塑南台灣的創新走廊。台南不僅是文化古都，更是一座擁有科技底氣與國際視野的戰略城市。如今，透過更直達的管道、更具速度的行政節奏與更深度的雙向合作架構，台南與亞洲台商之間正醞釀新的合作能量與展開更緊密的連結。

  文/曾文龍（大日不動產研究中心主任、台灣不動產物業人力資源協會名譽理事長、國立台北科技大學不動產估價師學分班主任） 這一生不管是個人或公司，如果突然收到國稅局的公文說需要補繳稅，甚至因為逃漏稅需要處罰幾倍！這個壓力是很大的。如果補繳稅的金額很大，因為完全沒有想到會收到這樣的公文，簡直是晴天霹靂！ 本人曾經收到勞動部的公文，提到本公司某員工須補繳勞健保費用約2千元，因為只有2千元，一般人收到也許覺得不合理或有疑問，但因為金額不大就乾脆去繳了。但是本人覺得政府單位可能誤會了，本公司也許不需要繳這2千元，因此請同事試著寫公文跟勞動部依法解釋，如果勞動部不同意，我們當然就立刻繳了。然而大約10天後，收到勞動部的公文，同意我們的說明，並且撤銷補繳2千元。勞動部這件事做得很明快，令人敬佩。本人有一位優秀學生是北士科地區建築與都更的大老闆，25年前來本人的「大日不動產研究中心」上課，雖然只有初中畢業，但是民國90年一次考上考試院的不動產經紀人特考！因為特考當時不用看學歷，學歷不足的須提出從事房地產仲介的扣繳憑單證明。這位同學來上課的時候超級認真，每天晚上有空時都到南陽街補習街的K書中心跟許多小孩子一起K書，然而他是要去考不動產經紀人特考，不但一次考上，而且全國第15名！最嚇人的是很難懂的土地法規，竟然考了95.5分！聽說他有幾次收到政府的公文請他補繳金額，經過這麼多年他的土地法規更強了，相關法律更強了！他的說明也受到政府單位的同意，因而政府撤銷補繳款！法規知識水很深，真是無止無盡啊！ 有一個法院的案例，某一個自然人，因為有幾十間的套房出租，但財政部中區國稅局請他補繳營業稅金額約130萬！當事人當然非常震驚，因此申請複查及提起訴願，均遭駁回。提起行政訴訟，聲明請求訴願決定及原處分（複查決定），均撤銷。然而經過原審判決駁回，上訴人非常不服氣，再提起上訴，聲明請求廢棄原判決；撤銷訴願決定及原處分（複查決定）或發回原審。這個官司最後打到「最高行政法院」，上訴人的上訴還是被駁回，花了不少律師費、訴訟費用，整個漫長的過程非常的辛苦與痛苦。大家常常打官司，其實都是不得已的，抱著一絲希望，但是結論常常不如人意。 營業稅法第1條規定「在中華民國境內銷售貨物或勞務及進口貨物，均應依本法規定課徵加值型或非加值型之營業稅。」所謂營業人是指「以營利為目的之公營、私營或公司合營之事業。」第28條規定「營業人之總機構及其他固定營業場所，應於開始營業前，分別向主管稽徵機關申請稅籍登記。」 營業稅法施行細則第21條規定「營業人以土地及其定著物合併銷售時，除銷售價格按土地與定著物分別載明者外，依房屋評定標準價格（含營業稅）占土地公告現值及房屋評定標準價格（含營業稅）總額之比例，計算定著物部分之銷售額。」 上訴人購地建屋出租及出售系争房屋，符合以營利為目的，且持續性從事一定經濟活動之營業行為，亦不符合免辦營業登記，免課營業稅及營利事業所得稅之情形，自應辦理營業登記，課徵營業稅。縱其出租套房租賃所得部分，上訴人雖自行申報綜合所得稅，惟因營業稅與綜合所得税屬不同稅目，尚不得因本件課税事實已先受有綜合所得稅之核定，就認為出售系爭房屋非營業行為，而可免除其就該銷售行為負有申報繳納營業稅義務等情。因此最高行政法院判決，該上訴人仍須補繳營業稅金額約130萬。