【專欄】國際秩序的新走向已然形成

－澳洲駐美大使拉德的演講與美國「內需股」的高漲反映出全球化的退潮－

富比士的專欄作家Frank Holmes於本月參加美國哈佛大學的研討會，與全美知名的企業家及意見領袖齊聚一堂。其中令他印象最深刻的演講者之一，是澳洲駐美大使、前總理凱文・拉德（預計三月卸任）。拉德清晰而又帶著憂慮地談到我們目前正走向的世界局勢。他指出，二戰之後建立的《以規則為基礎的國際秩序》──孕育了全球化、多邊主義、北大西洋公約組織（NATO）、世界貿易組織（WTO）等體制──很可能正走向終結。接下來的世界，似乎將回到「強權即正義」、以勢力範圍為特徵的十九世紀式的治理。

Frank Holmes並不認為拉德是悲觀論者，反而覺得拉德是現實主義者。他相信強大的美國對世界是有益的。因為如果美國衰弱，將造成危險會產生的「力量空白」，而中國與俄羅斯必然急於去填補這個真空。

■新的世界（沒有）秩序？

過去八十年，美國在全球規範的形成上扮演主導角色，從開放市場、自由貿易到民主的擴展，甚至美元的基軸貨幣地位，皆深刻地影響世界。我們因此享有相對和平的時代。

但是拉德認為，這樣的時代可能已經走向終結。事實上，民主在全球似乎在退潮，武力衝突的發生件數更創下二戰以來的最高。中國與俄羅斯也毫不掩飾其野心。日前，中國國家主席習近平與俄羅斯總統普丁再次確認深化雙邊關係，並在經濟、軍事、意識形態各方面要加強合作。本月，美俄之間最後一份核武管制條約「新戰略武器削減條約（新START）」也已失效。

■習近平要改寫規則

拉德曾出版兩本關於習近平的專著，他提醒習：並非像鄧小平那樣的務實改革派，而更適合於被描述為「馬克思・列寧主義的民族主義者」。

在習的領導下，中國已從《遵循既有規則的角色》，轉向成為《改寫規則的角色》。中國共產黨正推動軍事現代化、產業掌控、能源自主等全方位的戰略。Frank Holmes去年十月曾論述，中國的「一帶一路」計畫就是一匹「特洛伊木馬」。習政權視經濟力與國家安全為不可分割，他這種的姿態在能源與科技領域是最為明顯。

■中國的大規模電力擴張

當美國在能源政策上搖擺不定之際，中國卻持續推動建設。自2021年以來，中國新增的發電容量已超過美國250年累積的總量。換句話說，中國僅用四年，就建成比美國整體的電力基礎設施更龐大的發電設備。

僅僅去年，中國就新增543gigawatt(=10億瓦特)的發電設備，規模驚人，涵蓋太陽能、風力、煤炭、核能、天然氣等。根據彭博新能源財經（Bloomberg NEF），中國未來五年還將再增加3.4terbatt(一兆瓦特)的發電容量，幾乎是美國預期增量的六倍。其目的在於確保人工智慧、機器人、先進製造業等新世代產業不受能源不足的限制。

■潔淨能源成為新的成長引擎

美國的連續創業家（serial entrepreneur）馬斯克，以及輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳，都警告中國龐大的電力盈餘將在AI運算能力上帶來巨大優勢。這個數字確實驚人：2025年，中國的潔淨能源已拉動GDP成長超過三分之一，並貢獻九成以上的投資增量。太陽能、電動車（EV）、電池技術等領域合計為中國經濟帶來約2.1兆美元的貢獻，幾乎相當於加拿大或巴西的GDP。若將中國的潔淨能源部門視為一個獨立國家，它已是全球第八大經濟體。

■美國股市中內需型小型股急漲以及美國能源政策的迷走

相較之下，美國因為政治僵局與黨派對立，阻礙了大規模的能源擴張。中國以長期的角度規劃，而美國政治人物卻往往只顧下一次選舉。

根據美國智庫「資訊技術創新基金會（Information Technology and Innovation Foundation，ITIF）」的報告，中國在 ITIF 所稱的「國力產業（national power industry）」多數領域正逐步超越美國。所謂國力產業，包括軍需產業（如導引飛彈、戰車）、軍民兩用產業（例如電子顯示器、半導體）、基礎產業（汽車、重型機械等）。

不過，美國政府大幅增加國防支出的方針值得肯定。美國國會近日通過一項國防預算法案，編列 8390 億美元，比國防部原本要求的金額多出 80 億美元。這筆預算將用於 F-35 戰鬥機、B-21 轟炸機、哨兵洲際彈道飛彈（ICBM）等極為重要的裝備。其中，川普總統的「黃金圓頂（Golden Dome）」構想的一環──太空與飛彈防禦──也獲得超過 130 億美元的分配。

■美國內需型小型股票的漲勢所反映的意涵

美國股市或許已經嗅到新一輪投資循環的到來。

美國股市在一月，由內需相關的小型股開始掌握主導權。大型股為主的 S&P500 指數同月創下新高，月漲幅約 1.4％；但小型股代表性指數「羅素2000」卻急漲 5.4％，表現更勝一籌。小型股連續 15 個交易日跑贏 S&P500，創下自 1996 年 5 月以來最長紀錄。

Frank Holmes不認為這只是暫時現象。自第二任川普政府上任至 2 月 6 日，羅素2000 報酬率約 17％，高於 S&P500 的約 15％。部分小型股──並非全部──相對不易受到川普關稅影響，在全球化與各國、各地區相互依存退潮的世界中，長期可能受惠。但是，投資前仍需對企業進行充分的「適性評估（Due Diligence）」。目前羅素2000 成分企業中，約有四成仍在虧損。

■台灣怎麼走？

這篇文章很清楚地讓大家知道國際秩序的走向，當然，中國有許多問題，因此是否會如習近平所想一般，使中國輕易成為規則改變者呢？這值得觀察，但獨裁式的政策決定與資源分配卻是我們必須正視的。對於新的國際秩序，我們顯然必須與美國站在一起，尋找出對付中國的對策。新的軍購條例顯然在阻止中國的擴張上面有非常正面的意義，因此，立法院審查與否，我們就必須多用點腦子想辦法讓軍購條例過關！