產經新聞

  文/蔡鎤銘（淡江大學財務金融學系兼任教授） 引言 美國總統唐納德．川普（Donald Trump）的第二任期正掀起經濟政策的巨浪，讓華爾街措手不及。在競選期間，川普喊出降低稅負、削減價格、鬆綁法規的口號，這些承諾不僅打動了普通民眾，也讓商界領袖和投資者燃起希望。然而，隨著他重返白宮，市場開始感受到他的政策真面目：高關稅威脅、大規模驅逐移民計畫，以及對穩定性的漠視。這一切顯示，華爾街可能低估了川普2.0的衝擊力。本文將深入探討，為何市場未能預見這場經濟風暴，並分析其背後的邏輯與影響。 競選承諾的誘惑與盲點 川普在2024年競選期間，針對經濟議題提出了一系列吸引人的承諾。他宣稱要「立即降低物價」，並通過「大幅減稅」和「消除法規」來提振經濟。根據《GZERO Media》的報導，這些口號不僅在美國中產階級中引發共鳴，也讓華爾街的投資者感到振奮。畢竟，在川普第一任期（2017-2021年），標普500指數成長了約67%，顯示市場在他執政下依然繁榮。這種歷史經驗讓商界領袖誤以為，川普的不可預測性不過是「姿態與誇張」，不足以動搖經濟根基。 然而，這些承諾中隱藏的盲點逐漸浮現。川普對關稅的執著和高調的移民政策並未被市場認真看待。他曾揚言對歐洲進口酒類徵收200%關稅，並對中國大陸商品祭出重稅。競選時，投資者將這些言論視為談判籌碼，而非實際政策。但川普上任後的行動顯示，他不僅有意兌現承諾，甚至可能加碼，這讓市場開始重新評估風險。 第一任期的假象與現實落差 川普第一任期的經濟表現，成為華爾街誤判的重要依據。根據美國商務部的數據，2017年至2019年，美國GDP年均成長率約為2.5%，失業率在2019年降至3.5%的50年低點。減稅政策（2017年《減稅與就業法案》）將企業稅率從35%降至21%，刺激了企業投資與股市上漲。這種「穩定成長」的印象，讓投資者忽略了川普政策的潛在破壞力。 然而，第一任期的成功並非全然可複製。當時全球貿易環境相對穩定，川普的關稅措施主要針對中國大陸，且規模有限。如今，地緣政治緊張加劇，供應鏈脆弱性暴露，川普卻計畫擴大關稅範圍，並推動大規模驅逐移民。根據3月26日日本大和總合研究所經濟研究部首席研究員矢作大祐的專文分析，若美國對主要貿易夥伴全面加徵關稅，可能導致全球貿易量萎縮3%-5%，進而推高通膨壓力。這種政策轉向，讓市場從樂觀轉為警惕。 此外，第一任期的股市繁榮掩蓋了政策的不確定性。2020年新冠疫情爆發時，聯邦政府的巨額刺激資金支撐了市場。但如今，美國財政赤字已超過36兆美元，聯邦債務占GDP比重達130%，任何衝擊都可能引發連鎖反應。川普2.0的政策顯然不再是「可控的混亂」，而是潛在的經濟引爆點。 關稅與移民政策的雙重衝擊 川普對關稅的執著，是市場誤判的核心。競選時，他承諾對中國大陸商品加徵60%以上的關稅，並威脅對歐盟實施報復性措施。根據《GZERO Media》的分析，若這些政策全面實施，美國進口成本將大幅上升，推高消費品價格。美國商會估計，若對中國大陸商品徵收60%關稅，美國家庭每年平均支出可能增加2,500美元。這與川普「降低物價」的承諾背道而馳，也讓投資者開始懷疑他的經濟邏輯。 另一個被低估的因素是大規模驅逐移民計畫。川普承諾驅逐數百萬非法移民，這可能衝擊勞動市場。根據美國勞工統計局的數據，截至2024年，約有800萬移民在建築、農業和服務業等關鍵領域工作。若這些勞動力被移除，企業將面臨招聘困難與成本上升。矢作大祐預測，這可能使美國勞動參與率下降1.5%，進而抑制消費與經濟成長。華爾街顯然未將這一風險納入考量，直到政策逐步成形。 市場的反應與調整 川普當選後，市場最初反應樂觀。2024年11月大選後，標普500指數一度上漲5%，反映投資者對減稅與鬆綁政策的期待。然而，隨著川普重申關稅立場並提及經濟可能衰退，市場情緒急轉直下。根據彭博社報導，截至2025年3月中旬，美國股市已從高點回落8%，企業債券收益率上升，顯示投資者對不確定性的擔憂加劇。 這種震盪反映了華爾街的「現實檢驗」。商界領袖開始意識到，川普2.0不再是第一任期的延續，而是更激進的轉型。伊恩．布雷默（Ian Bremmer）在《GZERO World 》播客中指出，川普的政策缺乏可預測性，這是投資決策的致命傷。企業若無法預估成本與市場環境，可能削減投資計畫，進而拖累經濟。這種覺醒來得太晚，市場已不得不為誤判付出代價。 全球視角下的連鎖效應 川普的政策不僅影響美國，也波及全球經濟。若美國對中國大陸和歐盟加徵關稅，貿易戰可能升級。根據國際貨幣基金會（IMF）的模擬，若全球關稅戰全面爆發，2026年全球GDP可能損失1.4兆美元。歐洲與亞洲的出口導向經濟體將首當其衝，而美國自身的供應鏈也難以倖免。 此外，美元作為儲備貨幣的地位可能動搖。若貿易夥伴轉向其他結算貨幣以規避關稅風險，美元需求將下降，進而推升美國借貸成本。這與川普第一任期的環境截然不同，當時美元地位穩固。如今，華爾街必須面對一個更複雜的國際格局，而非單純的國內政策紅利。 結語 川普第二任期的經濟政策，宛如一場未被預見的風暴，震撼了華爾街的信心。從競選承諾的誘惑，到關稅與移民政策的衝擊，市場逐步發現，川普2.0不再是熟悉的劇本。歷史經驗的誤導、對激進政策的忽視，以及全球環境的變化，共同促成了這場誤判。如今，投資者與商界領袖正從夢中驚醒，重新審視風險與機遇。未來幾年，川普的政策將如何重塑美國經濟，乃至全球格局，仍充滿變數。但有一點已無可辯駁：華爾街低估了這位總統的決心與影響力，而這場現實檢驗才剛剛開始。

  記者李其芳/桃園報導 電價漲不漲吵得沸沸揚揚，對企業而言供電問題關乎營運成本，更大的隱憂是缺電，尤其到了夏天，缺電的陰影揮之不去。 缺電是痛點，碳中和也是一個嚴肅的議題。減碳千頭萬緒，第一步還是要從自身開始檢視，減碳是否做得精實、還有哪裡能再努力？從小商店、餐廳、商辦大樓到高科技製造廠房，各行各業無一不投入節能大作戰。 在台灣，空調系統約佔耗電 40-50%，因此提高空調的使用效率成為節能一大重點。AI 新創「台灣愛淨」開發出「冰水主機 AI 節能系統」，運用 IoT 物聯網技術蒐集冷媒、風扇馬達、壓縮機等運作數據，再以 AI 分析、偵測，找出整體運作的最佳效率點，並做到預測及回控，最終能提升空調系統的節能效率。 「台灣愛淨」創辦人闕隆一表示，市面上冰水主機廠牌眾多，各廠牌又有新舊年份的不同，有些不支援物聯網，無法蒐集數據。我們在舊系統加裝控制器，讓老舊機台的數據也能被讀取再分析和調控。任何廠牌的冰水主機、不論新舊，都能做到節能升級，這是台灣愛淨十年來下足苦功累積的技術能力。 天時地利+實力 讓外商半導體廠買單 台灣愛淨幫助半導體大廠美光科技龜山廠，成功省下一年1千多萬元的電費。闕隆一指出，二十年前企業對節電根本無感，從國際大品牌對供應鏈要求產品碳中和開始，ESG 意識慢慢提升。若非 ESG 議題助長，說一年能省下1千多萬電費，客戶也不覺得需要。近幾年確實是因為節能減碳需求大，台灣愛淨完成了一些指標案例，知名度大增。 闕隆一畢業於清華電機系及電子所，畢業後從事 IC 設計工作，年輕時就對節能議題有濃厚興趣，10年前因為成立一間青年旅館自己動手研發熱泵熱水器，意外打開旅館市場。 從旅館標案起家 累積好口碑 由於在科技公司磨鍊過，待過 RD、PM、Sales 等部門，也曾擔任主管，他懂得運用競合策略與知名電信公司合作競標。最初做了不少旅館的標案，其中一個是日月潭教師會館，成功將一年300萬電費降至120萬。 闕隆一笑著說：「剛開始接受我們技術和產品的，都是有緣人！明明是一個很棒的產品，可是要說服企業用並不容易，客戶會怕怕的，擔心用 AI 會不會有問題。十年前推 AI 困難度很高，如何讓產品去和客戶溝通，願意採用我們的解決方案，是最難突破的一件事，這也是商業本質上很困難的一點。」 助大安郵局節能 獲頒節能標竿獎 闕隆一用心做好每一個得來不易的專案，累積好口碑。在幫助台北市大安郵局將一年300萬電費降低為120萬後，獲得「經濟部節能標竿獎」。當時的郵政總局局長和電信公司總經理都出席頒獎典禮，並對他讚譽有加。大安郵局還因此成為節能示範案場，各地郵局都派員前去考察，案子也就一個個找上門。 台灣愛淨除了自行開發客戶，也與系統整合商合作，目前已有資料中心、晶圓廠、飯店、健身房、商辦大樓、電力公司、大學校園等眾多成功案例，連日本 JR 的案子也成功拿下，目前海外已拓展至日本及越南市場。 無痛升級安裝 客戶接受度高 闕隆一舉例，百貨商場若要汰換中央空調，必須停機一兩個月，沒有冷氣會是很大的問題，即使是冬天也需要開空調，以維持舒適的室溫。安裝 AI 節能系統完全不需要停機，完工後一週就開始節電，裝置速度快、節能效率高，且「無痛升級」，客戶接受度自然高。 AI自動降載 能源轉型解方 闕隆一進一步指出，事實上，冰機 AI 節能系統也能夠幫助我們國家更快達到淨零轉型的目標。若是全台灣的空調都能接上 IoT 物聯網，運用 AI 技術智慧調控，電力緊縮時自動降載，大規模佈建，電網不致崩潰，或許我們也就不需用蓋新電廠來解決缺電的問題。

  「2025年台灣持續改善競賽 TCIA」正式開跑，自4月1日起至4月30日止受理報名，邀請全國各企業將內部優良改善案例投稿報名。「台灣持續改善競賽」由經濟部產業發展署指導、財團法人中衛發展中心主辦，自1988年開辦至今已邁入第38年，為全國規模最大、最權威、最具代表性的企業改善競賽。 持改善活動為企業永續經營的動力來源之一，由全體員工包括現場作業人員、行政人員甚至中高階主管在工作時面對如Productivity(生產力)、Quality(品質)、Cost(成本)、Delivery(交期)、Service(服務)、Press(流程)等不同問題時，組成改善團隊，透過團隊成員腦力激盪以PDCA管理循環(Plan-Do-Check-Act)解決問題。過程中亦可強化員工解決問題能力，進而提升競爭力。 今年度競賽共有3大項目包括有持續改善案例競賽(金塔獎)、精實改善競賽(菁英獎)、海報發表競賽(特優獎)，由產業界及學術界等跨領域專家學者組成專業評審團進行評選，再分別頒予獎座、獎金或獎狀，詳細簡章辦法請至「台灣持續改善競賽」網站查詢(https://qcc.csd.org.tw)。

  經濟部智慧財產局主辦總獎金高達新臺幣30萬元之2025年「產業專利分析與布局競賽」，廣邀專利分析好手挑戰實戰技能，並為產業提供創新解決方案。本屆競賽延續「企業出題×人才解題」創新賽制，納入產業第一線的實務需求與關注重點，不僅為產業界帶來創新解方，也讓專利人才獲得實務經驗，透過合作模式創造雙贏。 競賽活動自即日起開放報名，至114年4月30日(星期三)下午5時止，智慧局誠摯邀請國內專利分析人才及各路好手組隊報名參賽，迎接專利布局挑戰，提升專業競爭力!歡迎各界參加3月25日(星期二)上午10時舉辦之線上「競賽推廣說明會」，或至競賽活動網站參考下載活動簡章。 智慧局自2021年起，每年舉辦「產業專利分析與布局競賽」，致力於打造各界交流專利分析布局知識與產業趨勢的平台，今年競賽已吸引30家企業提出53項競賽主題，內容涵蓋電子電機、資通訊、生技醫藥、製造機械、光學影像、智慧醫療以及綠能等多元技術領域，期能透過競賽鏈結產學研資源，培養未來專利分析專業人才，同時幫助企業掌握專利技術發展趨勢，媒合企業選秀獵才。 智慧局表示，參賽團隊須展現專利檢索與布局分析能力，針對企業需求提供策略建議，晉級複賽的隊伍將獲得智權專家指導，提升分析技能。此外，將於頒獎典禮成果展區向產業界展示競賽成果，為參賽團隊提供與產業界交流之絕佳機會。 為協助參賽團隊強化實戰能力，競賽期間將安排一系列專利分析實作培訓課程，內容涵蓋專利檢索技巧、資料分析方法，以及產業專利布局策略等，全方位提升參賽者專業能力，並提供總獎金新臺幣30萬元之獎勵，為優秀團隊創造被企業發掘的機會替及職涯發展之嶄新契機。   競賽活動網站：https://tiponet.tipo.gov.tw/gpss3/gpsskm/competition2025/index.html 說明會報名連結：https://forms.gle/kpJfnv8eAcZPa2Wr5

台灣職棒「初代啦啦隊」也是「國光女神」的女星Lala，以甜美氣質和保養得宜的外型，大方暢談逆轉勝的人生經歷，在螢光幕面前深受觀眾喜愛！近期Lala大方在社群已43歲阿姨自稱，穿著甜美運動風造型的照片，引來1.6萬粉絲按讚數、高達80萬以上觀看度，釣出800篇以上網友幽默留言「我不信，請妳亮身分證件。」、「什麼阿姨！我只看到一位高中女生。」、「這種阿姨可以來十個」、「這麼可愛，覺得25才對」、「43歲還美成這樣」Lala蘇心甯在自媒體擁有高度的流量和關注，也成功證實女性受歡迎的魅力與年紀無關。 同時身為媽媽、藝人、網紅、模特兒與暢銷書作家，多重身份的她不僅將家庭和事業經營的有聲有色，這次Lala還收到CINDYCHEN 睫毛保養專科的邀約代言。Lala說到，在談論代言的過程中，沒想到品牌創辦人是個年僅25歲的女生！她不管是對品牌的要求、還是對產品用料的堅持，都已經超越她是25歲的成熟和執行能力！ 創辦人更提出大尺度的視覺影像合作，由視覺藝術團隊打造出霧面朦朧感，營造既柔軟又有力量的女性氛圍。從裸露到凝視，從保養到蛻變，這場視覺革命訴說的是每一位女性都可以 #裸睫也能美得耀眼。 面對大尺度的挑戰，Lala沒有遲疑，因為在試用產品的過程還有了解執行長的品牌經營理念，她完全性的相信，把一絲不掛的自己交給視覺藝術團隊，讓整部形象影片演繹「裸睫也能綻放」的新時代審美觀。

記者高婕/高雄報導　 台積電今 （31）日在高雄楠梓科學園區舉行「2奈米擴產典禮」，高雄市長陳其邁率市府團隊陪同行政院長卓榮泰出席，現場冠蓋雲集，中央各部會首長、政商界貴賓、台積電設廠、營運及供應鏈夥伴皆共同參與擴產暨上樑儀式。陳其邁致詞時對於台積電的投資、中央的全力相助及各界廠商的支持表達最誠摯的感謝，讓高雄有機會站上科技時代的浪頭，邁開城市轉型的步伐，帶動南台灣成為全球半導體最有價值的聚落。 陳其邁市長感謝中央賴清德總統、卓榮泰院長提出均衡台灣「大南方新矽谷」的政策，以嘉義、台南、高雄、屏東作為未來半導體產業發展的聚落，能夠齊聚所有產業的力量，共同深耕南台灣，嘉惠各種不同產業的發展。此外，他提到台積電的侯永清副總、張宗生副總皆為高雄子弟，台積電的設廠讓更多台積人能回到高雄貢獻心力，相關半導體產業鏈廠商的陸續進駐，也讓更多北標青年有回到家鄉服務的機會。他也再次強調台積電設廠是高雄所有鄉親共同的期盼，高市府會成為台積電及所有產業最堅強的後盾。 卓榮泰院長致詞時表示，台積電擁有研發、先進製造、高效率管理的能力，帶領人類在科技領域上持續攀上一座座的巔峰，2奈米的擴產即是邁向高峰的展現。行政院在2023年核定楠梓科學園區，短短兩年內台積電2奈米先進製程規劃、設廠、進機，即將迎來量產，在這過程中高市府扮演關鍵角色，在地方協力中央積極發展半導體產業。南部科學園區去 （2024）年已突破2.2兆營運能量，是三大科學園區之首，為了因應南科的快速發展，行政院也核定楠梓科學園區聯外交通整體計畫，總共投入156億來整建所有的連外交通，具備完善便捷的交通路網，產品與人才的流通皆更加便利且快速。 卓榮泰院長指出，台積電2奈米先進製程擴產並預計在下半年量產，持續執行在台灣各地增建、擴建各種高科技領域生產線的計畫，讓台灣成為世界經濟製造最重要的基地，這是「布局全球、根留台灣」的最佳展現。台積電的設廠量產及亞灣2.0皆是高雄半導體S廊帶的關鍵拼圖，未來行政院會全力協助在5G、人工智慧、互聯網的科技上，吸引更多的海內外投資，期待整個南部從屏東、高雄、台南到嘉義形成「大南方新矽谷」，並帶動更多科技產業進駐，延續擴大整體S廊帶，未來「大南方新矽谷」與「桃竹苗大矽谷」形成雙引擎，加速帶動台灣科技產業。 台積電投資高雄，引入2奈米先進製程設廠、擴產，並預計下半年量產，陳其邁對此致上最深刻的謝意，這是讓高雄產業競爭、加速城市轉型及蛻變的關鍵一役，他也感謝支持台灣、支持高雄、成就台積電設廠的中央部會及各家廠商，包括中油在土地上的協助、中央經濟部的支持、南科管理局的幫忙，及中央跨部會及市府跨局處的持續協調、執行設廠及產業進駐的各種事宜，讓台積電進駐、設廠、擴產一一順利進行。陳其邁也感性提及，前天下午才帶著市府團隊同仁們站在半屏山的山上，看著原來的中油廠區搖身蛻變，鐵鏽之都變成科技的城市，大家心中都充滿了感謝，也期許為高雄美好未來持續打拚。 台積電表示，高雄晶圓22廠全期投資共1.5兆元，創造7000個優質的高科技工作機會，以及超過2萬個營建工作機會，根據統計台積電在台灣的生產營運，除了本身的營收外，供應鏈與消費等關聯效果，每年為台灣創造約3兆元的產值，以及近50萬個就業機會，未來晶圓22廠的運轉，將會更近一步促進產業活絡、地方的繁榮，不僅如此，台積電也與主管機關密切討論，持續找尋半導體廠房用地，繼續擴大在台灣的投資。卓榮泰院長將台積電比喻成前進美國大聯盟發展的國家隊選手，他表示好的選手，好的產業，台灣跟全世界共享，但永遠都是台灣的國家隊，政府鼓勵產業跟全世界合作、向全世界發展，且協助產業立足台灣、布局全球，行銷全世界，讓台灣跟台積電一起努力、強強聯手，走向全世界。

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  文/蔡鎤銘（淡江大學財務金融學系兼任教授） 引言 全球經濟正處於轉折點。美國與中國大陸貿易對抗升溫，對等關稅議題備受矚目。2025年4月2日美國即將宣布對各國徵收新一輪的對等關稅，這一消息讓市場的緊張情緒迅速升溫。企業與投資者擔憂成本上升與成長停滯，甚至預測衰退。然而，這種恐懼是否真有根據？本文從歷史與數據探討關稅影響，評估衰退擔憂是否被誇大。 關稅的經濟影響：歷史教訓與當前現實 對等關稅並不是什麼新鮮事物，其影響可以從歷史中找到參考。以川普（Donald Trump）第一任期內的2018年至2019年中美貿易戰為例，根據美國商務部（U.S. Department of Commerce）的數據，美國對中國大陸商品加徵關稅後，美國的GDP成長率僅從2.9%小幅下降至2.3%，並未出現經濟衰退的跡象。 拜登（Joe Biden）政府上台後，選擇延續川普時期的關稅框架，僅在某些領域進行了微調，這使得關稅的長期效應得以持續觀察。中國大陸方面，雖然對美國的出口受到一定衝擊，但其經濟成長率依然穩定在5.5%左右，這顯示其強大的內需市場與政府的政策調控發揮了重要的緩衝作用。這些歷史數據顯示，關稅的短期影響雖然顯著，但遠遠不足以引發全面的經濟崩潰。 當前的局勢雖然與過去有所不同，但市場與企業的適應能力仍然是關鍵所在。根據日本農林中金綜合研究所首席研究員佐吉佳史3月27日發表的最新報告，截至2025年3月，美國對中國大陸商品的平均關稅稅率已攀升至19.3%，而中國大陸對美國商品的報復性關稅平均稅率則達到21.5%。拜登政府延續的高關稅政策推動了企業的應對行動，例如將供應鏈轉移至成本較低的越南、印度等國家。國際貿易中心的統計數據顯示，2024年越南對美國的出口成長率達到12.7%，這表明供應鏈的多元化策略已經有效緩解了既有關稅帶來的壓力。 然而，局部性的衝擊仍然不可避免。例如，美國中西部的大豆出口因中國大陸採購減少而明顯下滑，中國大陸的電子產品製造商也因美國市場萎縮而面臨挑戰。但這些影響大多局限於特定產業，並未擴散至整體經濟層面，這顯示外界對經濟衰退的預言可能過於悲觀。 通膨陰影：消費者的真實負擔有多重？ 關稅是否會大幅推高物價，一直是市場爭論的焦點。普遍的觀點認為，加徵關稅會抬升進口商品的價格，進而引發通膨壓力。然而，實際數據卻顯示，這種影響可能被誇大了。根據美國勞工統計局（Bureau of Labor Statistics）的資料，2018年川普政府實施關稅後，美國消費者價格指數（CPI）年增率僅上升0.3個百分點至2.7%，遠低於市場預期的通膨激增。喬·拜登政府延續這些關稅政策後，通膨壓力依然保持在可控範圍內。2024年，美國進口商品價格指數僅成長1.8%，這表明關稅的成本並未完全轉嫁到消費者身上。 企業的應對策略在其中扮演了重要角色。以蘋果公司（Apple Inc.）為例，其在貿易戰期間通過優化供應鏈結構與調整利潤率，成功維持了產品價格的穩定。此外，全球市場的競爭格局也抑制了價格的上漲空間。 當中國大陸商品因關稅變得昂貴時，美國進口商迅速轉向墨西哥、泰國等替代來源，這種市場選擇的多樣性有效削弱了通膨壓力。相比之下，中國大陸的情況則展現出另一種韌性。雖然對美國的出口受到挫折，但其內需市場持續擴張。 根據中國大陸國家統計局的數據，2024年零售銷售額成長率達到6.8%，顯示消費動能足以抵消部分外部衝擊。同時，中國大陸政府通過減稅與補貼政策減輕企業負擔，進一步穩定了物價。因此，關稅引發全面通膨的假設似乎缺乏足夠的證據支持。 市場信心：短期恐慌與長期適應並存 關稅宣布前夕，金融市場往往成為恐慌情緒的放大器。2025年3月，當美國政府暗示即將推出新一輪關稅時，道瓊斯工業平均指數一度下跌3.2%，顯示投資者對不確定性的高度敏感。然而，市場的反彈同樣迅速。根據彭博社（Bloomberg）的報導，隨後一周內，標普500指數回升2.5%，顯示恐慌情緒並未長期持續。這與拜登政府延續川普關稅期間的市場表現有相似之處，表明投資者已對關稅波動具備一定的適應能力。 歷史經驗也支持這一觀點。以2018年為例，川普關稅宣布後的首個月，美國股市下跌近5%，但全年仍實現正成長。拜登政府延續關稅後，市場逐步穩定，投資者開始根據實際影響而非單純的預期恐懼來調整策略。更重要的是，關稅也為某些領域帶來意外的機會。例如，美國本土製造業因進口商品價格因關稅上升而競爭力減弱，進而獲得更多的市場空間。 根據美國勞工部的數據，2024年美國製造業就業成長率達到2.1%，為近五年來最高，這顯示川普時期關稅在拜登政府延續下，已逐步刺激了本土生產的復甦。中國大陸的資本市場同樣展現出韌性。2024年，中國大陸固定資產投資成長率達到7.3%，政府通過政策支持有效減緩了外部壓力。因此，市場的短期震盪未必預示衰退，反而可能為長期調整創造空間。 全球供應鏈的重新洗牌 關稅不僅影響雙邊貿易，更在重塑全球供應鏈的格局。川普時期開啟的貿易戰在拜登政府延續高關稅政策下，促使企業加速去風險化（derisking）。根據國際貨幣基金會（IMF）的報告，2024年全球供應鏈轉移指數上升15%，顯示企業正積極尋找替代生產基地。東南亞與南亞成為主要受益者，例如印度對美國的出口成長率在2024年達到9.8%。 這種供應鏈轉移並非毫無代價。企業需要承擔搬遷成本以及新市場的不確定性，但從長遠來看，這可能提升全球經濟的抗風險能力。對美國而言，供應鏈回流（reshoring）已成為趨勢，這與川普時期關稅提高進口成本並在拜登政府延續的政策密切相關。2024年美國本土製造業投資成長率達到6.5%。中國大陸則通過「一帶一路」與區域全面經濟夥伴協定（RCEP）拓展新市場，2024年對東盟出口成長8.2%。2025年新關稅影響待觀察，但適應力已顯現。 結語 對等關稅的即將實施為全球經濟蒙上陰影，但衰退擔憂或被誇大。從川普到拜登的關稅延續，經濟成長、通膨與市場信心顯示可控性。企業適應力與政策工具削弱破壞力，風險雖存，但這或許是調整過渡，而非末日預言。未來在於平衡，而非恐懼。

  文/曾文龍（大日不動產研究中心主任、台灣不動產物業人力資源協會名譽理事長、國立台北科技大學不動產估價師學分班主任） 多年來，大家總會聽到周邊的朋友需要買房子或賣房子，如果剛好自己的朋友要買房子，常會好心的介紹他們去認識交談。如果有成交，雙方為了感謝你，也常會主動包紅包謝禮，或者介紹前有先提到如果成交，要給多少介紹費，這都是人之常情，行之多年。這個就是遠在民國18年通過的民法的第565條「居間行為」。民法法條並規定，居間人是可取得報酬的，取得報酬的人一般被稱為中人或牽猴子。 但是因為房地產的買賣金額很大，處理不慎也容易會有糾紛，糾紛無法解決就會告到法院，這真是一件痛苦而漫長的法院過程。為了能夠減少這些糾紛，民國88年終於通過了「不動產經紀業管理條例」，第一條立法要旨就是「為管理不動產經紀業，建立不動產交易秩序，保障交易者權益，促進不動產交易市場健全發展，特制定本條例。」，明白規定只有不動產仲介公司與不動產代銷公司才可以幫消費者居間房子。而且居間人不能是以前的中人，從業人員都必須考上內政部「不動產營業員」證照，或考上考試院「不動產經紀人」證照，才能夠居間介紹房屋或土地。不然如果被檢舉，或者產生糾紛，一定會被投訴，各縣市政府地政局或地政處都會裁罰。20幾年來被處罰的案例非常的多，而且罰則很重，須處罰10萬到30萬，甚至連續一直介紹居間，若被告到法院，甚至有刑責一年以下有期徒刑，這都是一般民眾所不知道的，甚至從業人員也常忘了這些規定。不動產經紀業管理條例第32條「非經紀業而經營仲介或代銷業務者，主管機關應禁止其營業，並處公司負責人、商號負責人或行為人新臺幣十萬元以上三十萬元以下罰鍰。 公司負責人、商號負責人或行為人經主管機關依前項規定為禁止營業處分後，仍繼續營業者，處一年以下有期徒刑、拘役或科或併科新臺幣十萬元以上三十萬元以下罰金。」第32條規定得很明白，但是這一條有點複雜，水很深，一般人也看不太懂。民國105年有一個法律的判決提到，有一位媽媽聽到她女兒的同班同學新婚要購房，就好心介紹她的朋友有房子給他們認識。經過一段雙方溝通的過程，終於順利成交，媽媽也沒有提到需要介紹費或居間報酬。但是晴天霹靂，竟然被檢舉到某縣市地政局，買方說這個房子有漏水的糾紛，但是賣方賠償金額與買方談不攏，便憤而到地政局說這個房子是同學媽媽介紹的。地政局裁罰這個媽媽「不動產經紀業管理條例第32條」，處罰新台幣10萬。媽媽非常痛苦傷心，因此去訴願，但是被駁回，憤而到行政法院提告政府，希望法官主持公道，可以撤銷10萬元的罰鍰。然而最後被法官駁回。這個還不是最慘的案例！ 例如有一位清潔工窮人，常常去某社區掃地。如果有人要租房子，她本人就介紹某太太有房子要出租。雙方順利成交後，都很開心給清潔工紅包。清潔工很高興，好心有好報！因此有機會就連續介紹。最後被仲介公司檢舉，一樣被處罰新台幣10萬元。痛苦之餘，最後也是走法律救濟，告到行政法院。但法官認為，裁罰10萬元是最低的罰鍰，然而連續性的介紹，是營業行為，違反「不動產經紀業管理條例第32條第2項」的規定，可判刑一年以下。通常是判最輕的拘役30天或50天或2個月，可易科罰金。但2個月易科罰金也需要繳6萬以上，也是一大筆費用。而且刑責的壓力一輩子都壓在心中，這是很痛苦的，叫天天不靈的！ 因此當社會民眾好心介紹買賣房子的時候，要注意到有這種法律的風險。通常好心介紹房子是不會有問題的，沒有人會去檢舉的，但是當購屋有了糾紛，介紹的行為就可能會被投訴，這真是會令人感到不平與痛苦的！

記者鍾和風/高雄報導　 　　　　　 由台船公司承造海委會海巡署艦隊分署的6艘高緯度遠洋巡護船，於今（28）日上午10時在高雄廠舉行「首艘高緯度遠洋巡護船安放龍骨典禮祈福儀式」，由賴清德總統南下親自主持，一同出席的包括海委會主委管碧玲、台船董事長黃正弘、海巡署長張忠龍等。 新型高緯度遠洋巡護船全船含上層結構採鋼質建造，滿載排水量約5000噸，除大幅提升噸位及續航力，並規劃分為海上偵搜與運輸補給2種船型。海上偵搜型配置無人機，運輸補給型則配置多功能物資貨櫃2個、多功能艇及特勤突擊艇，可配合各項救援及運補任務。 高緯度遠洋巡護船上配置水砲3座，計有高壓噴水槍1支、固定式高壓消防水瞄2支，並可兼噴泡沫；另配備中科院研製的20公厘機砲遙控砲塔。此外在駕駛台頂上裝有光電指揮儀與艙內的射控系統聯結，可由駕駛台艙內進行警告驅離等執法任務。 高緯度遠洋巡護船全長124公尺、舷寬16.5公尺，配備油電混合推進系統，高速航行採用2部中速柴油主機驅動，最大船速18節以上，低速航行則採用2部電動推進馬達，最大船速5節以上。 以12節巡航時，高緯度遠洋巡護船的續航力可達15000浬，巡弋海域可以滿足到達南、北緯55度內高緯度低溫區域的安全航行能力，船型設計採用節能艦艏及節能舵球，能提升惡劣海況的適航性能與減少碳排。 海巡署「籌建海巡艦艇發展計畫」自2018年正式啟動，台船公司總計承攬100噸級巡防救難艇15艘（已全數交艇）、1000噸級巡防艦6艘（3艘已交艦），以及4000噸級巡防艦4艘（已交艦3艘），目前建造進度均符合計畫。未來藉由新建的高緯度遠洋巡護船6艘計畫，將可逐年汰除海巡署舊船，以維護漁權及保育海洋資源，亦強化執行遠洋公海漁業巡護、登臨檢查等公海巡護的執法任務。