【專欄】川普關稅違憲風暴：退稅危機恐撼動全球經濟秩序

文/蔡鎤銘（淡江大學財務金融學系兼任教授）

引言

川普（Donald Trump）政府推動的「對等關稅」政策，近期在美國最高法院面臨愈來愈多違憲質疑。若最終被裁定違憲，不僅牽動美國總統與國會間的權力邊界，也將引爆前所未見的退稅爭議，進而影響全球貿易格局與金融市場。本文將分析其違憲可能性的法理依據、潛在退稅後果，以及政策被推翻後對國際經濟的深層影響。

關稅政策的法律爭議與憲政界線

川普政府的關稅行動主要援引1977年《國際緊急經濟權力法》（International Emergency Economic Powers Act，IEEPA）。該法授權總統在面臨「異常且嚴重的威脅」時，得以調控對外經濟行為。然而，法條中並未明確賦予總統徵收關稅的權限。川普將「對等關稅」納入緊急經濟手段，引發學界與政界廣泛質疑。

根據美國憲法，稅收與關稅設定屬於國會專屬權限。最高法院多位大法官在審理過程中質問，總統是否能以行政命令取代立法程序徵稅。若認定IEEPA並不涵蓋徵稅權，則總統的關稅政策恐屬越權行為。部分法官更警告，若此先例成立，將造成行政權無限擴張、立法權名存實亡。

近幾次言詞辯論顯示，不論保守派或自由派法官，皆對總統擁有「單方面徵稅權」抱持懷疑。法院觀察人士指出，政策被判違憲的可能性顯著上升，這將成為美國近代少見的行政權限逆轉案例。

若遭裁定違憲：退稅成為焦點與財政噩夢

若最高法院最終宣告川普關稅違憲，美國政府可能面臨四種情境：全面勝訴、部分勝訴、敗訴但免退稅、或敗訴且必須退稅。最受關注的是最後一種情況，因為退稅不僅牽涉巨額金錢，也挑戰美國財政體系的穩定性。

據分析，若需退還已徵關稅，金額可能高達1,150億至1,450億美元，約相當於2025年度聯邦預算赤字的7％至8％。這筆龐大退稅將迫使政府重新編列支出，甚至可能衝擊公共債務市場，導致美國國債殖利率上升。

退稅程序也極為複雜。進口商須提出申請、核算、審計，甚至可能引發連串司法訴訟。若部分退稅爭議延宕，將造成財政會計不確定與企業現金流混亂。更嚴重的是，若美國政府被迫動用緊急預算支付退稅，通膨壓力可能再度升高，聯準會的貨幣政策亦被迫調整。

市場與經濟反應：危機或轉機？

違憲裁決的經濟效應並非單向負面。部分投資銀行指出，若關稅撤除，進口成本下降可能壓抑物價，通膨預期回落，有利市場信心恢復。中小型企業與新興市場貨幣亦可能因全球供應鏈恢復穩定而走強。

不過，短期市場波動難以避免。美國企業將面臨庫存調整與合約重談，國內製造業可能擔心外來競爭再度湧入。若退稅金額龐大、財政壓力升高，債券市場恐現動盪，甚至影響美元走勢。

此外，若白宮改以《貿易擴張法》第232條或《貿易法》第301條作為替代依據，新的關稅可能以「國家安全」或「不公平貿易」名義重啟。屆時，雖然IEEPA權限受限，但實質的貿易壁壘仍可能延續，只是法理依據不同。

全球供應鏈與對外關係的再平衡

川普關稅政策曾重塑全球供應鏈，使部分製造業從中國大陸轉向東南亞或墨西哥。若該政策被推翻，大陸出口商或許能恢復部分對美出貨，但市場早已歷經再配置，供應網絡不可能完全回復舊貌。

歐盟與日本企業則可能趁勢擴大對美出口，填補市場空缺。對全球貿易體系而言，美國若重返多邊貿易規則，短期或有助穩定國際秩序，長期則可能迫使各國重新審視貿易政策與法制框架。

另一方面，台灣與韓國等出口導向型經濟體，也需關注此變化。若美國進口關稅結構調整，電子、汽車與半導體等產業的成本與競爭格局都可能出現位移。對企業而言，提前多元化市場佈局與分散風險，將是必須的策略。

制度啟示與未來走向

這場關稅爭議不僅是經濟問題，更是憲政秩序的考驗。若最高法院裁定違憲，將重申國會對徵稅與貿易政策的核心角色，並限制總統濫用緊急法權。此舉或促使國會修訂IEEPA，明確規範行政授權範圍，避免再度發生行政越權爭議。

即便如此，未來的美國總統仍可能尋求其他法源維持關稅政策。若IEEPA失效，《貿易擴張法》第232條或第301條等條款仍可提供依據，只是必須接受國會與司法的更嚴格監督。這代表美國貿易政策將朝向更制度化、法治化的方向發展。

對其他主要經濟體而言，此事件提供三點啟示：其一，單一大國的政策轉向可迅速改變全球貿易環境；其二，法律制度的不確定性已成為企業營運風險的一環；其三，出口導向國家需培養更強的政策韌性與法規適應力。

結語

川普關稅政策違憲案，不僅是一場關於貿易與關稅的法律爭論，更是一場關於權力分立、法治與全球經濟秩序的重大考驗。若最終被裁定違憲，退稅金額龐大、程序繁複，將對美國財政與全球市場帶來連鎖反應。然而，這也可能為國際貿易注入新的穩定契機，迫使美國回歸制度化與法制化的決策過程。

在這場制度與經濟的雙重風暴中，無論是政府、企業還是投資者，都必須在法律與市場之間尋找新的平衡點。美國的這場「關稅違憲危機」，或將成為全球經濟秩序重新洗牌的起點。