百億大盜到底犯什麼罪？

樂陞科技收購破局案，不管是刑事訴追，還是團體訴訟求償，似皆處於牛步化的狀態，甚至還扯出國票案的主角楊瑞仁亦涉其中。只是這位百億大盜，到底觸犯什麼罪，卻是須釐清的問題。

身為樂陞炒手的楊瑞仁，最可能涉及者，當然是證券交易法第171條第1項第1款，法定刑為三年以上十年以下有期徒刑的內線交易罪。甚而如此案所造成的損害必然超過上億，根據同條第2項，更是可處以七年以上有期徒刑的重罪。

只是楊瑞仁並非屬公司的內部人，檢察官勢必得證明其有來自於公司高層的重大訊息。又依證券交易法第157條之1第1項，明文規定炒作者，只有在實際知悉公司有重大影響其股票價格之消息，且在該消息明確後，未公開前或公開後十八小時內為股票的買賣，才能成立內線交易罪。而就百尺竿頭收購樂陞一事，雖屬於重大消息，但因此合併案必須經過協議、董事會同意及主管機關的核准，到底哪一個時間點才足以稱之為消息明確，實趨於模糊與不定，就因此無以確定炒作者接收資訊的時間是否為內線。

而影響所及的是，由於法條規定有未公開前或公開後十八小時的沉澱期間，若關於內線消息確定的時間點無法確定，則此沉澱期間的計算，也將因此趨於浮動與模糊。也因此，對於內線交易罪的法條瑕疵，只要稍懂法條，就可輕易破解，更遑論要治得了楊瑞仁這等炒作高手。

或許一個可以突破的缺口，在於百尺竿頭收購樂陞破局前，楊瑞仁大量出脫或放空股票之行為。惟這就得證明其知曉收購案必然破局的消息，而這又以樂陞高層知悉此內線，甚或主導此等騙局為前提。凡此種種，就暴露出非公司內部的炒股者要成立內線交易罪，實存有法律嚴格要件及證據難尋的重重困難，也凸顯現行內線交易罪的種種漏洞，就只能規範守法者，而對脫法者無可奈何。

而楊瑞仁這種外部人身份，致須與公司內部人共犯，方足成立內線交易罪的困境，也反應在其他罪名的成立。如刑度與內線交易罪相當，即證券交易法20條第1項的證券詐欺罪，就算樂陞收購過程極其詭異與怪異，但公司董座未嘗不可以經獨立董事同意，且有中投公司與投審會之背書，致以受害者之姿，來抗辯收購案非屬詐欺。若主事者尚可如此主張，則處於公司外的炒作者，要成立此等罪名的可能性，也不會太高。

又如法定刑也與內線交易罪相同，即證券交易法第155條第1項的違約不交割罪，就在處罰惡意投資人對已經成立的買賣而不履行交割之情況，也是樂陞案最可能涉及的罪名。惟衡諸現勢，在涉案的日商不在台灣，且我國與日本尚無刑事司法互助協議下，就難以拼湊與還原事實。更糟的是，此案還可能隱藏有對岸投資者，雖然於馬英九總統時代，我與中國簽訂有兩岸共同打擊犯罪協議，但此協議的有效性乃以政治現實為前提，於目前兩岸關係處於冰凍期的情況下，此協議於實質上，也就僅是一種紙上的協議，致難有任何作用。

也因此，欲證明許金龍、楊瑞仁與併購者通謀，而惡意不交割以來坑殺散戶，恐是偵辦此案的最大難關。而此兩人，到底是整起案件的主導者，抑或僅是棋子，也肯定是檢方須儘速突破的重要課題。

專欄、專文等屬作者個人意見，文責歸屬作者，本報提供意見交流平台，不代表本報立場