【專欄】中國PMI 連四月低於50 高層也覺事態嚴重

中國若干經濟指標並不可靠，但也不能完全忽視它。在共產黨一黨專政的中國，經濟指標很容易被篡改，這是為了防止人民對共產黨政府的不滿情緒，非如此做不可。當最好看的數據公佈時，人們會認為這有誇大其詞之嫌，而當出現衰退的跡象時，共產黨會試圖去掩蓋實際上更糟糕的情況。這就是為什麼中國的經濟數據被認為是不可靠的原因。

不過，在7月24日召開的中央政治局會議上，中國承認現在面對複雜嚴峻的國際環境，和艱鉅繁重的國內改革發展和穩定的任務。觀看目前有關中國經濟發展的論文與報導，大致上都認為中國經濟如果沒有結構性的改革，要恢復過去的榮景似乎不太可能。

製造業採購經理人指數連續4個月低於50

中國統計局的資料常被學者們抓包，不過，即使以中國統計局發布的數字來看，可以約略看出，中國自己也深覺事態嚴重。

中国國家統計局於7月31日宣佈，顯示製造業的景氣信心之採購經理人指數（PMI）在7月份是49.3。儘管這較上個月是改善了0.3個百分點，但仍連續4個月低於判斷景氣情況的關鍵指標「50」。

中國政府在今年1月正式結束「清零」政策，轉而採取重視經濟成長的方針，但景氣復甦趨緩的現象已經變得很明顯。PMI指數超過「50」是意味著經濟活動的擴大，低於50則意味著經濟活動的收縮。

國內與國外新訂單指數

如果從訂單來看，中國的新訂單指數儘管與上個月相比是改善了0.9個百分點，但仍為49.5，至於出口的新訂單指數是下降0.1個百分點至46.3，兩者均持續低於關鍵指標，顯見出口仍在下降。受「清零政策」的影響，國內需求低迷，而且因為全球經濟下行風險則導致外需疲軟，導致新訂單持續走上下跌的趨勢。

刺激經濟政策的好處並未普及所有企業

規模越小的企業，其低迷情況是愈加明顯。大企業的PMI為50.3，超過了50，而中堅企業為49.0，中小零細企業更低，只有47.4。顯然，中國政府的經濟刺激措施之恩惠並沒有普及到所有企業。

中國政府的擴大消費之措施

統計局同時公佈的非製造業的景氣信心指數為51.5。雖然這連續7個月超過了50這一個轉折點，但是較上個月下降了1.7個百分點。至於受到習政權強化管控的影響，房地產行業仍然是持續低迷。

中國政府在31日宣佈了針對低迷的消費市場的恢復和擴大採取措施。這些措施包括擴大農村地區電動車（EV）的銷售，改善充電的基礎設施，促進家電的更新替換，以及在淡季時，實行景點門票免費入場以擴大旅遊消費。

在7月24日召開的中央政治局會議上，中國共產黨指出，中國經濟面臨的主要問題是「國內需求不足，企業經營困難」。對於房地產市場的政策，根據日本NHK 的報導，中國似乎要改變習近平的《房子是用來住的，不是用來炒的》政策。

中國政策決定的模式

中國政策決定模式無法一言以蔽之，但是，沒有以民意與市場需求為基礎，似乎是其決策的一個特色。舉個例子來說，中國蓋了一大堆的高速鐵路，讓大家覺得中國政府很有魄力，但是因為沒有考慮到成本效益的問題，經營高速鐵路的國有企業、中國國家鐵路集團的負債總額高達日圓120兆，相當於中國GDP的5％，許多路線，因為需求不足，一天只發一班車，或五班車等等。中國當局能否扭轉目前的困境，很多人都不看好。